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2024 年中國(guó)石墨電極走勢(shì)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)，普通功率石墨電極年度變化較平穩(wěn)，年底價(jià)格回升至年初價(jià)格;高功率及超高功率石墨電極上半年持續(xù)下滑，超高功率石墨電極偶爾出現(xiàn)反轉(zhuǎn)回升，第三季度價(jià)格開始回升但依舊低于年內(nèi)高點(diǎn)。年內(nèi)，1 月份是石墨電極價(jià)格的最高點(diǎn)，9月進(jìn)入年內(nèi)最低點(diǎn)。
一、價(jià)格回顧
一季度，受環(huán)保政策影響，河北、山西、河南等地區(qū)石墨電極廠家相繼接到停限產(chǎn)通知，大部分焙燒線、加工線均已停產(chǎn)，但受過年備貨影響，石墨電極開工及產(chǎn)量達(dá)到全年高點(diǎn)，市場(chǎng)供需備貨明顯，消耗一定用量，后期年后下游正常，石墨電極價(jià)格隨之下降。
二季度，受到復(fù)工復(fù)產(chǎn)緩慢影響，以及一季度石墨電極生產(chǎn)量足夠充足，實(shí)現(xiàn)了供大于求的狀態(tài)，石墨電極廠家出現(xiàn)部分減產(chǎn)現(xiàn)象，整體產(chǎn)量出現(xiàn)下調(diào)，大部分以按需生產(chǎn)為主，價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)下滑。
三季度，受下游需求減少影響，加之高爐及電爐開工降低，針對(duì)石墨電極消耗量愈加減少，大部分石墨電極廠家以消耗庫存為主，同時(shí)受到石墨電極原料價(jià)格的影響，石墨電極價(jià)格下降明顯。
四季度，隨著下游開工有所改善，石墨電極需求量增加，石墨電極原料中石油焦價(jià)格不斷上漲，生產(chǎn)成本增加，石墨電極價(jià)格跟漲。同時(shí)已到年終，下游采購量增加，石墨電極企業(yè)出貨較好，快速將價(jià)格拉升，普通功率電極價(jià)格恢復(fù)到今年最高點(diǎn)，超高功率電極價(jià)格也有所回升。
綜合來看，2024 年中國(guó)石墨電極市場(chǎng)整體偏弱，一方面原材料價(jià)格推動(dòng)石墨電極成本下降，且同比下降幅度較大;另一方面，高爐、電爐鋼廠開工及利潤(rùn)同比大幅降低，抑制了石墨電極價(jià)格的上漲。成本及需求雙弱，導(dǎo)致石墨電極生產(chǎn)減少，價(jià)格下降。
二、成本及利潤(rùn)回顧
回顧國(guó)內(nèi)石墨電極原料市場(chǎng)，三大主要原料整體偏弱發(fā)展。
針狀焦：2024 年針狀焦波動(dòng)較小，整年價(jià)格上漲了 200 元/噸，一方面目前針狀焦價(jià)格穩(wěn)定與石墨電極價(jià)格粘性降低，另一方面負(fù)極材料行業(yè)進(jìn)入階段性過剩局面，負(fù)極企業(yè)的需求降低，針狀焦價(jià)格未見增長(zhǎng)，整體上對(duì)于超高功率石墨電極影響減少。
石油焦：2024 年石墨電極行業(yè)與石油焦價(jià)格同頻變化，整體呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩的局面，石油焦價(jià)格從 10 月開始出現(xiàn)反彈，價(jià)格一路上升達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，石油焦價(jià)格的增長(zhǎng)，促使石墨電極成本增加，石墨電極電極價(jià)格跟漲。
煤瀝青：2024 年煤焦油深加工總體體量較上一年保持穩(wěn)定，但預(yù)焙陽極開工不穩(wěn)，下游整體需求不佳，二季度煤瀝青價(jià)格持續(xù)走低，以及受到原料煤焦油市場(chǎng)繼續(xù)走低因素影響，煤瀝青價(jià)格持續(xù)下降，進(jìn)入筑底階段。
看 2024 年利潤(rùn)走勢(shì)，在市場(chǎng)價(jià)的情況下，利潤(rùn)再次表現(xiàn)出了負(fù)增長(zhǎng)，可見石墨電極廠家悲觀為主。利潤(rùn)虧損，極大程度地影響了行業(yè)發(fā)展，廠家為了降低虧損，多為減量生產(chǎn)，生產(chǎn)積極性下降，加之下游鋼廠節(jié)能增效，開工率不及預(yù)期;在供需雙弱的情況下，石墨電極市場(chǎng)繼續(xù)下滑。
三、供需方面回顧
供需方面主要國(guó)內(nèi)需求和國(guó)外需求，2024 年我國(guó)石墨電極產(chǎn)量 63.77 萬噸，出口量33.18 萬噸，占總量的 52%。由此可見海外市場(chǎng)是我國(guó)石墨電極的重要消耗市場(chǎng)。
供應(yīng)方面
國(guó)內(nèi)：2024 年中國(guó)石墨電極總產(chǎn)能約為 180 萬噸，有效產(chǎn)能超 140 萬噸。2024 年產(chǎn)量預(yù)估 63.77 萬噸，其中，普通功率石墨電極產(chǎn)量 7.23 萬噸，高功率石墨電極產(chǎn)量 19.28 萬噸，超高功率石墨電極產(chǎn)量 37.26 萬噸，與 2023 年相比全年產(chǎn)量增幅 4.90%。
國(guó)外：2024 年，石墨電極進(jìn)口量預(yù)估達(dá)到 2100 噸，2024 年 1-11 月對(duì)比 2023 年 1-11月，石墨點(diǎn)進(jìn)進(jìn)口量增長(zhǎng) 81.44%。國(guó)內(nèi)需求好轉(zhuǎn)，加之進(jìn)口價(jià)格單價(jià)較低，進(jìn)口數(shù)量明顯增長(zhǎng)。
需求方面
國(guó)內(nèi)：鋼鐵冶煉是石墨電極的主要應(yīng)用領(lǐng)域，約占消費(fèi)總量的 80%左右，其中電爐煉鋼占石墨電極消費(fèi)總量的 51.2%，粗鋼精煉約占 29.4%。2024 年 1-11 月粗鋼產(chǎn)量 9.25 億噸，同比 23 年同期下降 2.93%，通過數(shù)據(jù)顯示可知，2024 年國(guó)內(nèi)石墨電極需求量有所下降。
國(guó)外：2024 年 1-11 月中國(guó)石墨電極出口總量 30.47 萬噸，較 2023 年 1-11 月下降3.19 萬噸，同比下調(diào) 9.48%。2024 年中國(guó)電極出口受國(guó)際政策影響：對(duì)于 5-7 月的電極出口有明顯影響，出口數(shù)量下降，直至 8 月出口數(shù)量有所回升。
2024 年 1-11 月，中國(guó)石墨電極出口排名前三的國(guó)家是俄羅斯、阿聯(lián)酋、韓國(guó)，其中俄羅斯出口量 29424.413 噸，占 1-11 月出口總量的 9.65%，阿聯(lián)酋出口量 23840.256 噸，占 1-11 月出口總量的 7.82%，韓國(guó)出口量 19770.965 噸，占 1-11 月出口總量的 6.49%。出口前十的國(guó)家，占 1-10 月出口總量的 54.50%。國(guó)內(nèi)石墨電極企業(yè)出口量同比減少，整體不樂觀。
四、2025年中國(guó)石墨電極市場(chǎng)行情展望
1、原料成本：成本支撐價(jià)格。石墨電極的主要原材料石油焦、針狀焦、煤瀝青等價(jià)格的波動(dòng)仍將對(duì)其成本產(chǎn)生重要影響。若原材料價(jià)格保持穩(wěn)定或有所上漲，將對(duì)石墨電極價(jià)格形成一定的支撐。
2、市場(chǎng)供應(yīng)：產(chǎn)能擴(kuò)張謹(jǐn)慎。在雙碳目標(biāo)和綠色環(huán)保政策的約束下，石墨電極行業(yè)作為高耗能高排放行業(yè)，產(chǎn)能擴(kuò)張受到限制，企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎。不過，部分大型企業(yè)如方大炭素等仍有產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，其新增產(chǎn)能的逐步釋放將在一定程度上增加市場(chǎng)供給。中小企業(yè)壓力大。一些中小石墨電極企業(yè)可能面臨更大的生存壓力，開工意愿和生產(chǎn)能力或受到抑制，市場(chǎng)份額可能會(huì)進(jìn)一步向大型企業(yè)集中，行業(yè)集中度有望提高 。
3、市場(chǎng)需求
國(guó)內(nèi)需求：電爐鋼行業(yè)帶動(dòng)。隨著國(guó)家政策推動(dòng)短流程煉鋼發(fā)展，2025 年電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例有望提升至 15%-20%，相比當(dāng)前 10%左右的占比有顯著提高。這將極大地刺激石墨電極的需求，若粗鋼產(chǎn)量按 10 億噸/年計(jì)算，2025 年我國(guó)的石墨電極需求大概是 86 萬噸，石墨電極市場(chǎng)容量或?qū)?shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。下游行業(yè)復(fù)蘇。除了電爐鋼，若下游鋼鐵、黃磷、工業(yè)硅等行業(yè)逐漸企穩(wěn)復(fù)蘇，其生產(chǎn)活躍度提升，也會(huì)進(jìn)一步增加對(duì)石墨電極的需求量，推動(dòng)石墨電極行業(yè)的發(fā)展。
國(guó)外需求：據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì) 2024 年 10 月 14 日發(fā)布的最新版短期鋼鐵需求預(yù)測(cè)報(bào)告，2024 年全球鋼鐵需求將進(jìn)一步下降 0.9%至 17.51 億噸。2025 年全球鋼鐵需求將反彈1.2%，達(dá)到 17.72 億噸。2025 年全球石墨電極需求預(yù)估為 173 萬噸，隨著電爐鋼產(chǎn)量增加，未來總需求將進(jìn)一步上升。但是國(guó)外貿(mào)易方面限制增多，各國(guó)反傾銷以及出口限制，會(huì)影響我國(guó)石墨電極的出口量。
4、市場(chǎng)情緒：從目前國(guó)內(nèi)鋼市的發(fā)展來看，市場(chǎng)上石墨電極廠家生產(chǎn)情緒較為悲觀。部分業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，石墨電極市場(chǎng)需求面或?qū)⒕S持，鋼廠備貨不及往年，鋼廠或處于正常采購頻率。
五、整體預(yù)測(cè)
2025 年 4 月左右，對(duì)石墨電極需求回升，二季度石墨電極或達(dá)到高位，供需兩旺，由于短期內(nèi)供需錯(cuò)配，價(jià)格戰(zhàn)也將會(huì)更加激烈。三四季度，國(guó)內(nèi)石墨電極電極市場(chǎng)或高位走低。海外石墨電極需求會(huì)有所增加，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)石墨電極需求將增加，但同時(shí)也要注意政策變化的影響，綜上所述 2025 年石墨電極價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行。
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