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摘要：動產(chǎn)融資作為供應(yīng)鏈金融的重要組成部分，具有廣闊的發(fā)展空間，但是“確權(quán)難、監(jiān)管難、處置難”等問題一直阻礙著該業(yè)務(wù)在我國商業(yè)銀行的發(fā)展，當(dāng)前，物聯(lián)網(wǎng)與區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，通過質(zhì)物的標(biāo)準(zhǔn)化、智能化、存證化、平臺化，將真實世界中物的價值傳導(dǎo)到網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境中，從而重構(gòu)現(xiàn)有動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)模式，推動整個銀行金融業(yè)務(wù)的普惠化。
關(guān)鍵詞：動產(chǎn)融資 物聯(lián)網(wǎng) 區(qū)塊鏈
一、動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
動產(chǎn)融資是指融資人以其自有的存貨類動產(chǎn)作質(zhì)押擔(dān)保，金融機構(gòu)通過控制物流和資金流的方式向其提供的融資服務(wù)。作為供應(yīng)鏈金融的重要組成部分，動產(chǎn)融資能有效解決中小企業(yè)可抵押財產(chǎn)不足的問題，因而也曾在我國的商業(yè)銀行間風(fēng)靡一時。
但2013年以來，部分區(qū)域集中爆發(fā)的相關(guān)風(fēng)險事件，使得金融機構(gòu)損失慘重，一大批企業(yè)被列為失信企業(yè)，風(fēng)險部門談及動產(chǎn)融資色變，以大宗商品為代表的動產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在多數(shù)商業(yè)銀行被列為高風(fēng)險業(yè)務(wù)，并進入發(fā)展停滯狀態(tài)。
二、動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險
動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險源于其“動”的特性，區(qū)別與不動產(chǎn)，動產(chǎn)可以移動，且以交付為轉(zhuǎn)讓生效條件，價值難以評估。商業(yè)銀行自身由于不具有動產(chǎn)監(jiān)管的資質(zhì)和條件，目前的動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)主要是委托倉儲監(jiān)管企業(yè)的方式予以實現(xiàn)的，倉儲監(jiān)管企業(yè)作為代理人，占有和管理貨物，向銀行提供質(zhì)押物的數(shù)量、物理狀態(tài)甚至價值信息。銀行掌握質(zhì)押物的信息準(zhǔn)確真實程度高度依賴于倉儲監(jiān)管企業(yè)對質(zhì)押物管理的盡職程度，然而，倉儲監(jiān)管企業(yè)僅從中獲取監(jiān)管費用，承擔(dān)相應(yīng)的貨物監(jiān)管風(fēng)險。
在收益與風(fēng)險不對稱以及信息不對稱情況下，中小企業(yè)為了取得融資，會利誘倉儲監(jiān)管企業(yè)管理人員做出虛開倉單、內(nèi)外勾結(jié)，擅自提換貨物等行為。13年上海鋼貿(mào)案和14年青島港事件，就充分暴露出了動產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中重復(fù)質(zhì)押、監(jiān)管不嚴、處置不及時等問題。
為防范代理人的道德風(fēng)險，降低信息不對稱，商業(yè)銀行只能設(shè)置更為嚴格的操作標(biāo)準(zhǔn)，并投入更多的銀行人力，這導(dǎo)致動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)門檻極高，成為銀行的“雞肋”業(yè)務(wù)。
三、商業(yè)銀行動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的重構(gòu)
動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)是一片藍海，較之供應(yīng)鏈金融的其他產(chǎn)品，動產(chǎn)業(yè)務(wù)有抓手，只要把握好貨和處置渠道，在眾多電商平臺、物流平臺看來，甚至可以視作低風(fēng)險業(yè)務(wù)。阿里金融、京東金融、找鋼網(wǎng)、有色網(wǎng)等平臺都在依托自身優(yōu)勢，在各自領(lǐng)域內(nèi)廣泛開展。在我國，動產(chǎn)共有70萬億的規(guī)模，但動產(chǎn)融資只有5萬億左右，按照國際慣例，動產(chǎn)貸款量約占動產(chǎn)總量的60%-70%，因而，動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的前景在我國異常廣闊，但商業(yè)銀行的傳統(tǒng)動產(chǎn)融資模式已經(jīng)無法突破動產(chǎn)融資中的既有風(fēng)險，因此，要想重新在動產(chǎn)融資領(lǐng)域有所作為，必須有所創(chuàng)新。
(一)物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)將帶來的金融變革
近年來，隨著物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等新技術(shù)應(yīng)用的出現(xiàn)，已經(jīng)引起了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的悄然變化。
物聯(lián)網(wǎng)，顧名思義，是物物相連的互聯(lián)網(wǎng)，它通過互聯(lián)網(wǎng)讓所有行使獨立功能的普通物體實現(xiàn)互聯(lián)互通。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以通過最少或沒有人為干預(yù)來實現(xiàn)儀器感知決策，將質(zhì)押物信息無縫銜接融入信息網(wǎng)絡(luò)，通過計量貨物的數(shù)量重量，記錄貨物的移動路線，識別周圍環(huán)境變化等手段，運用智能算法實現(xiàn)無人干預(yù)下實時對貨物進行全方位的監(jiān)控。
區(qū)塊鏈，是一種呈鏈狀數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)存儲的、去中心化的、以密碼學(xué)為基礎(chǔ)、通過共識算法保證拜占庭一致性的軟件技術(shù)體系。圍繞這一定義，區(qū)塊鏈分別具有去中心化、防篡改、去信任、開放性、匿名性、隱私性、自動執(zhí)行等特點，其中去中心化是區(qū)塊鏈最本質(zhì)的特性。
綜合物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈各自的技術(shù)特點，前者保證賬實相符，后者保證賬賬相符，應(yīng)用于金融領(lǐng)域中，將真正打通線上線下的交易形態(tài)，構(gòu)建全新的誠信體系：
1、質(zhì)物的標(biāo)準(zhǔn)化、智能化
動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)中，質(zhì)物的選擇是最為重要的一環(huán)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中簡單地將可質(zhì)押物進行了一刀切，根本原因是部分商品無法標(biāo)準(zhǔn)化，導(dǎo)致無法流通，從而難以估價;無法特定化，從而難以監(jiān)管。目前可標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)物包括標(biāo)準(zhǔn)倉單，這主要是適用于大宗商品，對于大部分半成品或者工業(yè)制成品則很難達到標(biāo)準(zhǔn)倉單要求。另外是標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，主要適用于制成品，如流通性非常好的3C，家電，如蘋果手機，同一型號下產(chǎn)品幾乎一致，價格幾乎一致。但是這兩項標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)的局限性仍然非常大。
利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，可通過多種手段感知質(zhì)物動產(chǎn)的客觀存在，提煉出質(zhì)物的重量、質(zhì)量、位置、狀態(tài)、性質(zhì)、外觀形態(tài)等，通過數(shù)據(jù)對物的描述，生成特定可識別的押品，實現(xiàn)質(zhì)物的標(biāo)準(zhǔn)化。該標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)物可以體現(xiàn)為一份帶著DNA可自證的“身份證”，一旦對應(yīng)質(zhì)物發(fā)生變化(物理形態(tài)、化學(xué)性能)，“身份證”都可以自述至使用方，呈現(xiàn)動態(tài)實時變化。
2、存證的區(qū)塊鏈化、可分拆
當(dāng)物的存在用數(shù)據(jù)的方式描述后，聯(lián)通了現(xiàn)實世界和虛擬世界，但在物虛擬化后，如何有效將源于現(xiàn)實世界的物的效力傳遞出去，保證其在虛擬世界的真實性，則是當(dāng)前區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用。
區(qū)塊鏈技術(shù)通過分布式的架構(gòu)、數(shù)據(jù)加密、共享賬本，能快速有效地收集物聯(lián)網(wǎng)所感知的真實世界的數(shù)據(jù)，且以存證的形式存儲，向全網(wǎng)廣播，有效防范數(shù)據(jù)被篡改。
動產(chǎn)存證的區(qū)塊鏈化，還使得動產(chǎn)交易變得可追溯，可分拆，數(shù)據(jù)代表的物進一步單據(jù)化，逐漸具有貨幣特性，流轉(zhuǎn)速度也進一步加快，甚至有了乘數(shù)效應(yīng)。
3、參與方多元化、場景化
無論是物聯(lián)網(wǎng)還是區(qū)塊鏈都是分布式的，未來的世界將更加智能化，每個節(jié)點都可以通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)聲，進而作用于真實世界中。然而完全去中心化的世界是不存在的，原本的權(quán)威或信息中心如監(jiān)管方、保險方、海關(guān)、質(zhì)檢、電商平臺、行業(yè)協(xié)會、物流將通過區(qū)塊鏈的方式接入到虛擬世界中。
(二)動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)重構(gòu)
動產(chǎn)融資領(lǐng)域?qū)⑹鞘芪锫?lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)所帶來的顛覆性沖擊最直接的金融領(lǐng)域?？梢灶A(yù)見，在動產(chǎn)的業(yè)務(wù)場景中，技術(shù)將完美地展現(xiàn)如何將真實世界中物的價值傳導(dǎo)到網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境中去。伴隨這種變化，商業(yè)銀行的動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)也必然從模式到流程，從架構(gòu)到內(nèi)容發(fā)生全面變化。
1、重構(gòu)業(yè)務(wù)邊界
當(dāng)前業(yè)務(wù)中，根據(jù)動產(chǎn)的貨權(quán)表現(xiàn)形式不同，動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)模式主要分為貨權(quán)憑證融資和現(xiàn)貨融資。其中，貨權(quán)憑證包括倉單、提單等，現(xiàn)貨融資按照監(jiān)管方式的不同又可分為：靜態(tài)監(jiān)管和動態(tài)監(jiān)管。商業(yè)銀行對標(biāo)的的接受度依次為：貨權(quán)憑證融資優(yōu)于靜態(tài)監(jiān)管現(xiàn)貨融資優(yōu)于動態(tài)監(jiān)管現(xiàn)貨融資。
當(dāng)質(zhì)物標(biāo)準(zhǔn)化、智能化、存證區(qū)塊鏈化后，上述的業(yè)務(wù)劃分將沒有實質(zhì)意義，因為所有的標(biāo)的都將同時以現(xiàn)貨和數(shù)據(jù)資產(chǎn)的形式存在，在這種情況下：
押品的范圍將極大擴展，原本不適宜進行質(zhì)押的貨物，可以被納入到商業(yè)銀行的融資范圍，如快消品類、工業(yè)半成品類、甚至食品生鮮類。
融資客群擴大，原本動產(chǎn)業(yè)務(wù)主要服務(wù)于部分貿(mào)易類客戶，在押品延伸后，可以拓寬至中小批零企業(yè)、加工企業(yè)、小微商戶、農(nóng)戶，真正實現(xiàn)普惠金融。
業(yè)務(wù)范圍擴大，原本無法實現(xiàn)動態(tài)監(jiān)管，影響企業(yè)融資靈活使用，交易成本高的，現(xiàn)在可以通過存證的流通實現(xiàn)快速流轉(zhuǎn)。
2、重構(gòu)業(yè)務(wù)流程
在傳統(tǒng)商業(yè)銀行動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的決策與過程管理非常繁瑣，首先要選擇質(zhì)物，判斷質(zhì)物是否適合質(zhì)押，權(quán)屬是否清晰，流動性是否充足，價格波動是否劇烈，其次要選擇倉儲監(jiān)管方，要了解倉儲監(jiān)管方的資質(zhì)位置，與銀行合作情況，要對客戶盡職調(diào)查，了解資金用途，衡量總體收益是否達到盈利目標(biāo)。在貸中貸后，還要核庫、巡庫、對賬，這些都必須有人工參與，不僅操作風(fēng)險大，同時交易成本高。
物的標(biāo)準(zhǔn)化和存證的線上流通，將實現(xiàn)上述決策操作流程的智能化自動化，降低人工干預(yù)，提高融資效率。在存證區(qū)塊鏈化后，銀行可以作為區(qū)塊鏈的節(jié)點，通過分布式接入到動產(chǎn)質(zhì)押區(qū)塊鏈聯(lián)盟中，同步更新押品存證信息。在場景化的聯(lián)盟鏈中，客戶、監(jiān)管方、保險方、質(zhì)檢方等各參與主體各司其職，共同監(jiān)督。押品存證和押品關(guān)聯(lián)，物的轉(zhuǎn)移即伴隨支付的同步完成，當(dāng)客戶需要融資時，只需在線申請并對押品加簽質(zhì)押標(biāo)注并登記公示，銀行即可在調(diào)取相關(guān)信息匹配通過后自動化線上放款，客戶實時取得融資款項。
3、重構(gòu)風(fēng)控體系
當(dāng)前動產(chǎn)融資的風(fēng)險痛點，“看不住、搶不過、處置難”，都是因為銀行處于信息不對稱地位，應(yīng)對風(fēng)險事件的效率和效果難以確保，伴隨物聯(lián)網(wǎng)與區(qū)塊鏈思維在供應(yīng)鏈領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用和滲透，實現(xiàn)物物、人物的價值交互，動產(chǎn)融資下的風(fēng)控思維、風(fēng)控手段和流程都將發(fā)生顛覆性變化。
在貸前風(fēng)控決策過程中，通過物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈，可以形成客戶與物的真實畫像，從而實現(xiàn)對參與方風(fēng)險的多維度精準(zhǔn)識別。在貸中風(fēng)控決策中，通過對場景化平臺中各方信息的收集分析，交叉驗證客戶的使用用途、貿(mào)易背景真實性，從而精準(zhǔn)判斷市場風(fēng)險和信用合規(guī)風(fēng)險。在貸后風(fēng)控管理中，通過實時化的跟蹤感知押品狀態(tài)，分析庫存產(chǎn)品周轉(zhuǎn)情況、市場價值變化情況等，第一時間做出反饋措施，化解風(fēng)險。
四、結(jié)語
動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)是一個看似沒有門檻實則門檻很高的業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行在經(jīng)歷了前期的狂熱介入，中期的盲目禁止，到現(xiàn)階段的冷靜試水，是這個業(yè)務(wù)逐漸成熟的標(biāo)志。
互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)實現(xiàn)了信息的互聯(lián)，而物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈的出現(xiàn)將實現(xiàn)價值的互聯(lián)，可以預(yù)見，這兩項技術(shù)的應(yīng)用將會給動產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)乃至供應(yīng)鏈金融帶來革命性的變化。值得注意的是，物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈的投入成本不菲，現(xiàn)階段社會整體普及率并不高，作為金融機構(gòu)當(dāng)前布局于此，短期內(nèi)無法發(fā)揮最大效益，盈利模式存在一定挑戰(zhàn)。然而，就如同互聯(lián)網(wǎng)和智能手機的普及促成了阿里、京東的成功，待社會步入工業(yè)4.0，基礎(chǔ)設(shè)施進一步完善的時候，動產(chǎn)融資業(yè)務(wù)實現(xiàn)上述意義的重構(gòu)就在眼前，當(dāng)然機會屬于有準(zhǔn)備的人。
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