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近期火爆的商品期貨行情，引發(fā)了一連串的監(jiān)管風(fēng)暴……
史上最大規(guī)模期貨現(xiàn)場檢查
據(jù)證券日報(bào)報(bào)道，日前，證監(jiān)會正在牽頭組織開展2017年期貨公司專項(xiàng)檢查，涉及24個(gè)轄區(qū)、32家期貨公司及其多家分支機(jī)構(gòu)。
據(jù)悉，本次檢查堪稱“史上最大規(guī)模的現(xiàn)場檢查”!除了證監(jiān)會牽頭外，監(jiān)管協(xié)作單位還包括派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、監(jiān)控中心、期貨業(yè)協(xié)會等。
上周五(8月11日)，上期所剛剛宣布對螺紋鋼實(shí)施交易限額，提高日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)：
自2017年8月15日起，將螺紋鋼RB1710合約、RB1801合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)從成交金額的萬分之一調(diào)整為成交金額的萬分之五。
同時(shí)，限定非期貨公司會員、客戶在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為8000手。但套期保值交易不受此限制。
上周四(8月10日)，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)表文章，言辭激烈地強(qiáng)調(diào)：部分機(jī)構(gòu)對鋼鐵去產(chǎn)能等存在過度解讀，甚至是誤讀!
參照歷史走勢來看，一旦交易所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)對期貨交易品種做出限制，市場上的做多力量也會弱化。那么如今做多(炒作)力量有多強(qiáng)呢?
瘋了!一天成交量竟超過上半年全國產(chǎn)量
上周五(8月11日)，是螺紋鋼期貨史上最瘋狂的一天!這一天，成交總計(jì)1073萬手，交易額已經(jīng)達(dá)到4174.85億元。按1手10噸換算，已超過今年上半年全國的螺紋鋼產(chǎn)量(9959萬噸)!
據(jù)了解，6月14日以來至8月11日，螺紋鋼主力合約RB1801累計(jì)漲30.82%，熱卷主力合約HC1801漲幅大于螺紋鋼，同一時(shí)期漲幅達(dá)33.78%。
多個(gè)鋼材價(jià)格監(jiān)測平臺數(shù)據(jù)顯示，目前鋼鐵價(jià)格為2012年5月以來的最高水平，鋼材價(jià)格創(chuàng)5年新高。在全國最大的鋼鐵生產(chǎn)基地唐山，8月8日三級螺紋鋼價(jià)格已經(jīng)高達(dá)每噸4060元。
鋼鐵期貨大漲，鋼鐵企業(yè)應(yīng)該賺翻了吧?其實(shí)不然，8月11日，記者從上海松江一家鋼貿(mào)市場了解到，螺紋鋼價(jià)格已經(jīng)普遍出現(xiàn)上漲，不過鋼貿(mào)市場的生意并沒有多少起色。
更關(guān)鍵的是，由于成本大幅提高，以及鋼材價(jià)格的巨幅波動，配件廠等下游企業(yè)已經(jīng)從去年虧到今年(生產(chǎn)每噸要虧800元)……
業(yè)內(nèi)人士透露，現(xiàn)在下游民營企業(yè)舉步維艱，運(yùn)營資金也是非常緊張。當(dāng)螺紋鋼期貨價(jià)格在3500元/噸的時(shí)候還好一些，如果再這樣下去，估計(jì)這波行情過后會死掉一大批...
商品期貨大漲的幕后推手
顯而易見，螺紋鋼上漲跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求并沒有太大關(guān)系。那么，這一波黑色系行情的幕后推手到底是誰呢?
過去，大量的資金流入房地產(chǎn)市場，或在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)。2015的股市泡沫、2016的樓市大漲、今年的海外并購……幾乎每一次市場行情都能看到“熱錢”的影子
但是，中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，觀察樓市的銷售額、A股與債券交易量、證券結(jié)算資金余額的變化，可以發(fā)現(xiàn)這些市場均呈現(xiàn)出資金流入量減少的現(xiàn)象。
種種跡象都表明，社會新增資金流入金融、地產(chǎn)領(lǐng)域的規(guī)模有所減少。“熱錢大量涌入商品期貨市場”才是這一波商品行情的主要推手。
以關(guān)注最高的螺紋鋼期貨為例，5月2日持倉量為379.9萬手，到高點(diǎn)7月13日時(shí)，這一數(shù)字已增加至592.8萬手，同樣的情況還出現(xiàn)在了熱軋卷板、鐵礦石和焦炭身上。
總體而言，“熱錢”從金融、地產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)流入商品領(lǐng)域，依然不改其“敢于冒險(xiǎn)以博取高收益的本性”。
尷尬的是，我們一直強(qiáng)調(diào)中國經(jīng)濟(jì)正要“脫實(shí)向虛”，資金也確實(shí)從樓市等地流出。但是如今大量熱錢流入商品領(lǐng)域，算得上“脫實(shí)向虛”嗎?
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