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3月22日，安泰科2018年有色金屬市場報告會在北京梅地亞中心開幕。本次會議由北京安泰科信息股份有限公司主辦，中色國際貿(mào)易有限公司特邀協(xié)辦。
中色國際貿(mào)易有限公司黨委書記、董事長高順清在開幕致辭中表示，過去的2017年，有色金屬產(chǎn)量保持穩(wěn)定，價格趨穩(wěn)向好，企業(yè)效益顯著提升，進出口額平穩(wěn)增長，但是，存在的挑戰(zhàn)也不容忽視:新舊動能轉(zhuǎn)換總體緩慢，行業(yè)利潤率偏低、融資難等問題仍然突出，出口形勢面臨較大挑戰(zhàn)。
與會專家和業(yè)內(nèi)人士指出，自從2016年四季度開始的全球主要經(jīng)濟體經(jīng)濟普遍溫和復(fù)蘇，美國、歐盟國家制造業(yè)回歸本土，增強了原材料需求預(yù)期。持續(xù)多年的價格調(diào)整導致供應(yīng)萎縮，特別是中國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在很大程度上調(diào)整了有色金屬供應(yīng)，所有金屬產(chǎn)量增速減慢、庫存下降，供求基本面因為供給側(cè)原因而不斷改善，這是2016年二季度以來有色金屬市場走強的重要背景。中國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革還在向縱深發(fā)展，供給收縮已經(jīng)從主要金屬向稀貴金屬蔓延，更廣泛的金屬價格反彈已經(jīng)發(fā)生。但是，去產(chǎn)能、去庫存尚不徹底，價格持續(xù)上漲動能不足。
除了鎳、鈷、鋰等和新能源汽車有關(guān)的少數(shù)品種之外，大部分有色金屬需求相對疲弱，在價格大幅度反彈的刺激下，供應(yīng)不同程度恢復(fù)，有色金屬各品種基本面和價格支撐力度出現(xiàn)分化，銅、錫、鎳、鈷價格可能2018年全年強勢運行，鋁上半年下跌，下半年轉(zhuǎn)暖;鉛鋅在上半年將繼續(xù)高位運行，關(guān)于下半年走勢，鉛主要看再生鉛供應(yīng)，鋅主要看需求恢復(fù)程度。
除會議專題報告外，本次會議還設(shè)置了專題討論環(huán)節(jié)。邀請了包括中銀國際環(huán)球商品、英美資源集團、中鋁國際貿(mào)易有限公司、五礦有色金屬股份有限公司、河南安陽岷山有色金屬有限公司公司、方正中期期貨研究院、洛陽欒川鉬業(yè)集團股份有限公司、國聯(lián)汽車動力電池研究院在內(nèi)的眾多嘉賓代表參與討論互動。
安泰科常務(wù)副總經(jīng)理伍錫軍指出，始于2016年初的有色金屬市場超級“反彈”進入到2018年，不同于2016-2017價格波動主要驅(qū)動力來自于供給端，市場定價邏輯核心是在需求預(yù)期。 2018-2019有色金屬市場的核心投資將呈現(xiàn)高成長、小市值、高彈性的邏輯。
安泰科資深分析師何笑輝認為，2018年銅價總趨勢是重心逐步上移，但是市場面臨的不確定性很多，波動將頻繁和劇烈。全球除中國之外銅需求將保持穩(wěn)定增長。中國國內(nèi)需求會受到房地產(chǎn)等行業(yè)的影響，增速會較2017年下滑。
安泰科咨詢研究中心主任姚希之表示，預(yù)計上半年中國電解鋁生產(chǎn)將延續(xù)負增長，預(yù)計全年中國原鋁消費量為3760萬噸，增速6.0%，比上年下降2個百分點，市場總體過剩。此外，2018年電解鋁成本存在潛在下行的可能。綜上，2018上半年高庫存、需求不及預(yù)期以及成本下行等因素疊加，鋁價面臨較大下跌風險;隨著市場供需向緊平衡格局趨近，下半年鋁價有望逐步回暖。預(yù)計全年SHFE三月期鋁大致運行區(qū)間為13000-16500元/噸，LME三月期鋁大致運行區(qū)間為1850-2200美元/噸。
鉛方面，2018年，預(yù)計全球礦山供應(yīng)趨于好轉(zhuǎn)，供應(yīng)改善將對鉛價形成壓制。2018年國內(nèi)鉛消費的主要支撐在于電動三輪車和低速電動車，總的預(yù)計2018年我國鉛消費增速在1%-1.5%。2018年鉛基本面將轉(zhuǎn)弱，鉛價下行壓力加大，預(yù)計均價在17000元/噸。
鋅方面，由于國內(nèi)礦山關(guān)閉產(chǎn)能較多，原料偏緊和歷史性的低庫存將繼續(xù)支持鋅價高位運行。不過，供給端對價格支撐力度將減弱，在需求增速下滑的預(yù)期下，礦及錠供應(yīng)趨于緩解，缺口雙雙收窄，未來鋅價壓力增加。
從基本面來看，2018年全球鎳市供需缺口達到13萬噸，較2017年擴大5萬噸， 2018年鎳價重心有望上移，但是期間波動仍將會劇烈。近1-2年內(nèi)決定鎳價的主要矛盾還將是印尼的鎳鐵供應(yīng)和不銹鋼行業(yè)的發(fā)展趨勢。
鈷的價格走勢則較為樂觀。借助新能源汽車行業(yè)站上“風口”的契機，2018年年初以來市場仍延續(xù)“鈷?！蹦Ｊ?，利多因素紛至踏來。安泰科認為2018年二季度鈷價有望到達一個高點，突破45美元/磅的幾率較大。
安泰科首席專家李冰心表示，上半年受新能源汽車搶裝以及碳酸鋰新項目供給不足影響，鋰價格有望上行。下半年隨供應(yīng)增加，價格或?qū)⑿》卣{(diào)。
白銀方面，安泰科資深分析師靳湘云認為，白銀基本面仍缺乏核心推動力，銀價或?qū)⒗^續(xù)筑底。電熱膜有望成為2018年最大的新增需求領(lǐng)域。另一個亮點是電子信息產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化。隨著國內(nèi)技術(shù)的進步，國產(chǎn)品將持續(xù)替代進口。
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