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區(qū)塊鏈這一技術(shù)與模式的出現(xiàn)必將帶領供應鏈金融進行一個新的高度，這為供應鏈金融中的去偽存真、鑒權(quán)、防扯皮、信息協(xié)同等方面帶來極大的改善。因此，供應鏈金融將走向以數(shù)字化的形式，O2O的模式，智能化的方式，并依托于區(qū)塊鏈的范式，協(xié)助構(gòu)成未來的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。那么，區(qū)塊鏈是如何應用于供應鏈金融的呢?未來，供應鏈金融的發(fā)展方向又如何?隨小編一起看看吧～
核心觀點
區(qū)塊鏈技術(shù)在供應鏈金融中的運用主要以許可鏈(私有鏈或聯(lián)盟鏈)的形式，重點在于信息的難篡改、一定程度的透明化，以及信用的可分割、易流轉(zhuǎn)，但核心企業(yè)占據(jù)主導地位的現(xiàn)狀不會改變。
龍頭企業(yè)、大平臺以及掌握核心數(shù)據(jù)的物流公司、技術(shù)服務公司都很有動力構(gòu)建自己的區(qū)塊鏈供應鏈金融生態(tài)，未來1-2年內(nèi)運作模式會更加成熟，并形成多個供應鏈聯(lián)盟。
供應鏈金融業(yè)務的開展將會對行業(yè)內(nèi)的格局帶來影響，同行業(yè)的巨頭企業(yè)將會在這個環(huán)節(jié)展開競爭，能夠更好的實現(xiàn)資金流轉(zhuǎn)的平臺能和上下游的供應商和經(jīng)銷商建立更加緊密的商業(yè)合作。
供應鏈本身有一定的行業(yè)隔離屬性，不同行業(yè)的供應鏈金融平臺之間直接競爭較小，但資金端本身沒有行業(yè)限制，因此在資產(chǎn)信用評級、企業(yè)信用評級以及風控方面的能力將會成為未來擴大資金來源的核心競爭力。
區(qū)塊鏈打通多方協(xié)作，勢必推動供應鏈金融市場的快速發(fā)展，而對底層資產(chǎn)的穿透式監(jiān)管，也有助于提高資產(chǎn)評級，促進供應鏈金融ABS產(chǎn)品的發(fā)行。
1. 供應鏈金融空間廣闊
中小微企業(yè)融資難、融資貴是長久以來我國金融發(fā)展過程中需要解決的問題。世界銀行、中小企業(yè)金融論壇、國際金融公司聯(lián)合發(fā)布的《中小微企業(yè)融資缺口：對新興市場微型、小型和中型企業(yè)融資不足與機遇的評估》報告中表示，中國40%的中小微企業(yè)存在信貸困難，或是完全無法從正規(guī)金融體系獲得外部融資，或是從正規(guī)金融體系獲得的外部融資不能完全滿足融資需求，有1.9萬億美元的融資缺口，接近12萬億元人民幣。
供應鏈是社會經(jīng)濟的脈絡，供應鏈金融能夠?qū)①Q(mào)易環(huán)節(jié)與融資環(huán)節(jié)相結(jié)合，有利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預測，到2020年，國內(nèi)供應鏈金融市場規(guī)模將接近15萬億元。
2. 政策鼓勵供應鏈金融發(fā)展
2017年以來，供應鏈金融相關(guān)政策頻頻出臺，鼓勵核心企業(yè)、商業(yè)銀行發(fā)揮引領作用，搭建平臺，為中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道，同時對于供應鏈金融ABS產(chǎn)品進行了規(guī)范化的要求。
3. 科技推動產(chǎn)融結(jié)合
傳統(tǒng)供應鏈金融依靠單一核心企業(yè)的協(xié)調(diào)模式已經(jīng)不能滿足多元化發(fā)展的需求，并存在信息不對稱、不透明、作假、被篡改的風險。區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)的發(fā)展推動傳統(tǒng)供應鏈金融向數(shù)字化、智能化的轉(zhuǎn)型，更好的將信息流、資金流、物流整合分析，建立動態(tài)信用評價體系，從而實現(xiàn)資金的高效率、高質(zhì)量投放。供應鏈金融將走向以數(shù)字化的形式，O2O的模式，智能化的方式，并依托于區(qū)塊鏈的范式，協(xié)助構(gòu)成未來的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
區(qū)塊鏈助力供應鏈金融升級
供應鏈金融是典型的多主體參與、信息不對稱、信用機制不完善、信用標的非標準的場景，與區(qū)塊鏈技術(shù)有天然的契合性。
1. 區(qū)塊鏈技術(shù)在供應鏈金融場景中的應用
信用是金融的核心，多參與主體間信用的高效傳遞是供應鏈金融的關(guān)鍵要點。實體經(jīng)濟發(fā)展中所面臨的中小企業(yè)融資難、融資貴的問題，其關(guān)鍵突破點在于打通信用流轉(zhuǎn)，以更好的盤活資產(chǎn)。
2. 多主體合作
供應鏈金融圍繞核心企業(yè)覆蓋其上下游中小微企業(yè)，需要商業(yè)銀行、保理公司等資金端的支持，以及物流、倉儲等企業(yè)的參與，還有企業(yè)信息技術(shù)服務、金融科技服務等。多主體參與的環(huán)境中，協(xié)同合作的基礎是信任與利益分配。
區(qū)塊鏈作為一種分布式賬本，為各參與方提供了平等協(xié)作的平臺，降低機構(gòu)間信用協(xié)作風險和成本。鏈上信息的可追蹤與不可篡改，多個機構(gòu)之間數(shù)據(jù)實時同步，可實時對賬。
3. 多層級信用傳遞
供應鏈中往往有多層供應、銷售關(guān)系，但在供應鏈金融中，核心企業(yè)的信用往往只能覆蓋到直接與其有貿(mào)易往來的一級供應商和一級經(jīng)銷商，無法傳遞到更需要金融服務的上下游兩端的中小企業(yè)。
區(qū)塊鏈平臺的搭建，能夠打通各層之間的交易關(guān)系，從而實現(xiàn)對與核心企業(yè)沒有直接交易遠端企業(yè)的信用傳遞，將其納入供應鏈金融的服務范疇。
4. 資產(chǎn)數(shù)字化
傳統(tǒng)貿(mào)易融資中的商票、銀票流轉(zhuǎn)困難，且不可拆分，應收賬款、預付賬款、存貨等更是如此。通過在區(qū)塊鏈平臺上登記，將此類資產(chǎn)數(shù)字化，流轉(zhuǎn)更容易，而且可以進行拆分，方便企業(yè)根據(jù)自身的需求轉(zhuǎn)讓或抵押相關(guān)資產(chǎn)以獲得現(xiàn)金流支持。
5. 流程智能化
供應商與供應商之間的約定結(jié)算在合同里約定，沒有辦法通過系統(tǒng)化的方式自動完成，造成金融機構(gòu)在多環(huán)節(jié)參與的供應鏈環(huán)節(jié)，沒有強有力的回款保障。通過智能合約控制供應鏈流程，減少人為交互，提升產(chǎn)業(yè)效率。智能合約自動執(zhí)行，減少操作失誤。
區(qū)塊鏈供應鏈金融的業(yè)務架構(gòu)
1. 參與方利益分析
核心企業(yè)：解決上下游供應商、經(jīng)銷商的融資問題，強化金融職能，優(yōu)化供應鏈整體效應，增強企業(yè)核心競爭力。
上下游企業(yè)：圍繞核心企業(yè)開展業(yè)務的中小微企業(yè)，能夠優(yōu)化現(xiàn)金流，提升資金周轉(zhuǎn)效率，依托核心企業(yè)的信用享受低成本金融服務。
金融機構(gòu)：商業(yè)銀行、保理公司、小貸公司、P2P公司等，能夠獲取更多信息透明、風險可控的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升收益。
其他信息/技術(shù)服務商：物流、倉儲、企業(yè)信息系統(tǒng)ERP、金融科技公司等，可以憑借自身的數(shù)據(jù)資源或技術(shù)優(yōu)勢，擴展業(yè)務范圍。
2. 業(yè)務流程
對于有標準化企業(yè)信息管理系統(tǒng)的核心企業(yè)或金融機構(gòu)，可實現(xiàn)與其業(yè)務系統(tǒng)對接，獲得相關(guān)授權(quán)，提取企業(yè)數(shù)據(jù)。
對于沒有標準化企業(yè)信息管理系統(tǒng)的上下游中小微企業(yè)，可在獲取企業(yè)授權(quán)的前提下，從其他第三方信息服務平臺抓取數(shù)據(jù)。
上圖所描述的是完整供應鏈金融生態(tài)，能夠協(xié)調(diào)所有參與方共享數(shù)據(jù)并形成合作。但在實際操作中并非所有參與方都必須上鏈，而且在商業(yè)落地的過程中，很難一開始就把所有相關(guān)資源全部整合起來，往往是根據(jù)主導者自身的資源先從一個角度切入，再把生態(tài)逐漸做大做強。
供應鏈上的核心企業(yè)以及做供應鏈管理的傳統(tǒng)巨頭企業(yè)天然具有開展供應鏈金融業(yè)務的優(yōu)勢，而區(qū)塊鏈技術(shù)能夠更好的進行企業(yè)風險刻畫，從而擴大業(yè)務覆蓋范圍，因此，非常有動力搭建區(qū)塊鏈供應鏈金融平臺。資產(chǎn)端源頭上鏈，便于確權(quán)，對于銀行、保理公司等資金端而言很有吸引力。
未來，供應鏈金融方向會朝向哪兒?
供應鏈本來就具有區(qū)塊鏈的多方，非中心化的特點，供應鏈只是在商業(yè)供求的強弱方面具有中心化，但在信息、交易、結(jié)算方面都有各自的賬本，區(qū)塊鏈這一技術(shù)與模式的出現(xiàn)必將帶領供應鏈金融進行一個新的高度，你可以不投入，但不能不關(guān)注，這為供應鏈金融中的去偽存真、鑒權(quán)、防扯皮、信息協(xié)同等方面帶來極大的改善。那么，未來，供應鏈金融方向會朝向哪兒呢?有以下十大預判：
1. 供應鏈未變，但供應鏈金融大變
供應鏈玩的就是一條鏈，既可以從前往后玩，也可以從后往前玩，譬如：本來是個采購執(zhí)行，交易的主體未變，交易的方式未變，就是這樣完全相同的一條鏈，但是委托方一變，采購執(zhí)行就可能瞬間完成了銷售執(zhí)行，但是你的授信主體將立即變化，業(yè)務結(jié)構(gòu)未變，但是風險結(jié)構(gòu)大變，原來業(yè)務是你做了，現(xiàn)在就眼睜睜的看著煮熟的鴨子飛到別人的鍋里啦，你的人才儲備，模式設計。客戶開拓等準備好了嗎?但這恰恰是一個機會，新的模式在客戶結(jié)構(gòu)，風險結(jié)構(gòu)，資金結(jié)構(gòu)，團隊人才要求結(jié)構(gòu)等方面都將發(fā)生巨大的變化。
2. B2B平臺的供應鏈金融，逐漸成為資金方的香餑餑
垂直行業(yè)的B2B平臺成長是有個周期的，平臺方一上來就想資金方通過他們的模式給與授信，實話說玩資金方的人都不傻，你平臺的信用都不夠，還敢給你平臺的客戶授信，簡直天翻夜談，但是經(jīng)過最近幾年的輪番淘汰，存活下來的平臺應該還是經(jīng)歷了九死一生，大浪淘沙。而這種可以支持資金方批量的低成本獲客，從海量客戶中篩選好客戶，信息化水平相對較高，因此“平臺+平臺”將的供應鏈金融模式逐漸興起。
3. 外綜服務的出口退稅將逐步步入蜜月期
以出口退稅為主的外總服務將在今年下半年崛起，原因是經(jīng)過2年的行業(yè)陣痛后，將逐步建立新的行業(yè)秩序，相關(guān)責權(quán)，法制，政策等都逐步跟上啦。經(jīng)過一陣血雨腥風的洗禮，歪門邪道的出口騙稅越來越少，正兒八經(jīng)的出口退稅業(yè)務將重新回到供應鏈業(yè)務中來。從今年一月份外貿(mào)數(shù)據(jù)看，外貿(mào)供應鏈業(yè)務又將迎接下一場盛宴。其實銀行多年前就看到了這塊肥肉，但是一直在等待機會下口，這次可能時機到啦。
4. 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)玩供應鏈，金融從星星之火到燎原
過去小部分產(chǎn)業(yè)鏈中核心企業(yè)嘗試玩供應鏈金融，主要是依托自身的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，對所在供應鏈進行供應鏈金融滲透與輻射，從中短期來看，效果還是不錯的，充分利用核心企業(yè)在銀行的大量的授信，將這部分信用釋放到產(chǎn)業(yè)鏈上，自己又可以賺錢，還可以幫助上下游企業(yè)，何樂而不為之，因此更多的產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)將加入到供應鏈金融大軍，但是瓶頸在于信息化平臺，甚至供應鏈金融科技平臺。
5. 供應鏈金融服務與供應鏈服務將逐步分離
供應鏈服務是供應鏈金融的載體，將作為供應鏈金融輸送優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重要通道，當前的IPO證券政策也不支持供應鏈服務與供應鏈金融在同一主體下進行，供應鏈公司將成為供應鏈金融資產(chǎn)的入口與資產(chǎn)管理及服務公司，因此從去年以來出現(xiàn)了一些玩供應鏈金融的機構(gòu)與供應鏈公司深度合作，基于供應鏈公司的客戶及服務形成的資產(chǎn)。強烈建議供應鏈公司不要被高高的負債拖累住了前進的步伐。
6. 供應鏈金融的“鏈+”特性將凸顯
本來就是做供應鏈金融，而往往忽視了鏈的特性，一環(huán)不算鏈，只有一環(huán)扣一環(huán)才能形成鏈，而今開發(fā)一個新客戶好難，新進入一個產(chǎn)業(yè)鏈領域更難，因此就地取材，沿著供應鏈往上下游延伸開來，當然供應鏈最為經(jīng)典的”1+N”模式的前提也是假設當前的核心企業(yè)不會出問題。核心在商業(yè)模式與風險控制的結(jié)構(gòu)設計。
7. 小b端的供應鏈金融將比大B端供應鏈金融更火
小b端的供應鏈金融受制于：獲客成本高，客戶信用記錄少，抗風險能力比較弱等特點，但是在垂直化的小b也具有突出的優(yōu)先：集中度高，有門店，家庭式經(jīng)營，小老板做無限擔保，因此小b兼顧了企業(yè)與個人的二種屬性，重點關(guān)注：夫妻老婆零售店、大街上的藥店、汽配城小店等。大B端競爭太激烈啦，談判的條件也比較苛刻，開發(fā)成本比較高，漸漸為一些大資金所壟斷啦。
8. 產(chǎn)業(yè)集群供應鏈金融呼之欲出
中國就上百個大的產(chǎn)業(yè)集群，譬如：中山的照明，河南許昌的假發(fā)，河北邯鄲永年縣的緊固件，河北衡水安平絲網(wǎng)，溫州的汽配等。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫，缺少驅(qū)動力，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的核心是供應鏈轉(zhuǎn)型升級，供應鏈金融將是核心驅(qū)動力。當然這必須是地方政府基金，企業(yè)、供應鏈金融資金方，平臺方等多方的合力協(xié)作。這必然是一塊大肥肉，但是胃小了吃不了，吃了可能不消化。
9. 供應鏈+區(qū)塊鏈將為供應鏈金融玩法晉級
供應鏈本來就具有區(qū)塊鏈的多方，非中心化的特點，供應鏈只是在商業(yè)供求的強弱方面具有中心化，但是在信息、交易、結(jié)算方面都有各自的賬本的，區(qū)塊鏈這一技術(shù)與模式的出現(xiàn)必將帶領供應鏈金融進行一個新的高度，你可以不投入，但不能不關(guān)注，這為供應鏈金融中的去偽存真，鑒權(quán)，防扯皮，信息協(xié)同等方面帶來極大的改善。
10. 供應鏈金融特殊資產(chǎn)處置將走入人們的視野
隨著供應鏈金融體量越來越大，勢必供應鏈金融的特殊資產(chǎn)處置需求越來越大，將冒出很多專門處置的專業(yè)機構(gòu)：包括特殊資產(chǎn)處置咨詢機構(gòu)，特殊資產(chǎn)處置平臺，特殊資產(chǎn)管理服務商等。
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