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1月4日，中國(guó)人民銀行官方網(wǎng)站發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，降低融資成本，中國(guó)人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，其中，2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續(xù)做。這樣安排能夠基本對(duì)沖今年春節(jié)前由于現(xiàn)金投放造成的流動(dòng)性波動(dòng)，有利于金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)支持力度。
當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。中國(guó)人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，維持松緊適度，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，穩(wěn)定宏觀杠桿率，兼顧內(nèi)外平衡，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示：
降準(zhǔn)置換中期借貸便利 支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展
1、此次降準(zhǔn)置換中期借貸便利釋放多少資金?
答：此次降準(zhǔn)將釋放資金約1.5萬(wàn)億元，加上即將開(kāi)展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準(zhǔn)動(dòng)態(tài)考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后，凈釋放長(zhǎng)期資金約8000億元。
2、降準(zhǔn)是否意味著穩(wěn)健貨幣政策取向發(fā)生改變?
答：此次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控，并非大水漫灌，穩(wěn)健的貨幣政策取向沒(méi)有改變。降準(zhǔn)政策分兩次實(shí)施，和春節(jié)前現(xiàn)金投放的節(jié)奏相適應(yīng)，有利于銀行體系流動(dòng)性總量保持合理充裕，同時(shí)也兼顧了內(nèi)外均衡，有助于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
3、此次降準(zhǔn)如何支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)?
答：此次降準(zhǔn)及相關(guān)操作凈釋放約8000億元長(zhǎng)期增量資金，可以有效增加小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款資金來(lái)源。置換中期借貸便利每年還可直接降低相關(guān)銀行付息成本約200億元，通過(guò)銀行傳導(dǎo)有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本。這些都有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
央行降準(zhǔn)對(duì)市場(chǎng)是否是一劑猛藥，近期疲弱的商品是否迎來(lái)及時(shí)雨將集體拉升?
中大期貨副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家/景川：央行降準(zhǔn)是在新年到來(lái)后逆周期操作，旨在緩解經(jīng)濟(jì)增速回落，對(duì)沖制造業(yè)疲態(tài)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的打擊，因此所以大宗商品短線有一定的提振，但由于一次降準(zhǔn)不會(huì)逆轉(zhuǎn)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，也難以完全改變需求不足的現(xiàn)狀，因此對(duì)于大宗商品而言，會(huì)產(chǎn)生短線提振而不會(huì)從根本上改變商品的熊市基調(diào)。
東吳期貨研究所所長(zhǎng)姜興春：不會(huì)，大幅降準(zhǔn)是為了對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)以及春節(jié)期間資金緊張格局。在降準(zhǔn)同時(shí)，中期借貸便利不再續(xù)做，實(shí)際投放規(guī)模在8000億元左右，大宗商品整體脈沖反彈以后表現(xiàn)分化，有色建議仍逢反彈做空。
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