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有色企業(yè)套保走向制度化規(guī)范化
中國(guó)鋁業(yè)蘭州分公司一位負(fù)責(zé)人表示，“自己幾乎每個(gè)小時(shí)都在關(guān)注期貨價(jià)格走勢(shì)、晚上到夜盤收盤才能安心”，“發(fā)現(xiàn)上海和倫敦價(jià)格之間的聯(lián)動(dòng)性越來越強(qiáng)了”，“期貨對(duì)企業(yè)來說是藥而不是飯”。
據(jù)其介紹，中鋁公司是有色行業(yè)中最早接觸期貨交易的國(guó)內(nèi)企業(yè)，中鋁內(nèi)部仍有國(guó)內(nèi)最早穿紅馬甲的那些人?！敖y(tǒng)一的期貨操作平臺(tái)，四級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制防線”是當(dāng)前中鋁的期貨投資管理特色制度。
調(diào)研中，擁有礦山采選410萬(wàn)噸、銅鉛鋅冶煉50萬(wàn)噸、黃金13噸、白銀200噸生產(chǎn)能力的白銀有色集團(tuán)方面有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，公司每年創(chuàng)造豐厚利潤(rùn)，與期貨工具的應(yīng)用密不可分。他認(rèn)為，不管哪方面的經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是第一位的。
金川集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金川集團(tuán)”)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，金川集團(tuán)嚴(yán)格堅(jiān)持“嚴(yán)格保值、嚴(yán)禁投機(jī)”的原則，建立了“現(xiàn)貨對(duì)沖，余量保值”的凈敞口保值模式與“現(xiàn)金流保值(常量庫(kù)存)”模式有機(jī)結(jié)合的套期保值業(yè)務(wù)管控模式，并按照統(tǒng)一套期管控與分布式保值相結(jié)合的業(yè)務(wù)運(yùn)行與管控體系的要求，不斷細(xì)化和完善套期保值各業(yè)務(wù)崗位職能和操作標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的監(jiān)控力度，合理利用期貨市場(chǎng)套期保值的功能，進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防范和資產(chǎn)保值，有效規(guī)避了各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)了公司的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。
金川集團(tuán)以礦業(yè)和金屬為主業(yè)，是中國(guó)最大的鎳鈷生產(chǎn)基地和第三大銅生產(chǎn)企業(yè)，主要生產(chǎn)鎳、銅、鈷、稀貴金屬、化工產(chǎn)品。2016年，金川集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1897億元。
不難發(fā)現(xiàn)，有色企業(yè)套保正走向規(guī)范化和制度化。但業(yè)內(nèi)人士提醒，需要注意避免教條化的陷阱。例如當(dāng)有色期貨大幅上漲時(shí)，對(duì)大型企業(yè)來說，也意味著套保頭寸的保證金將出現(xiàn)可觀增加，金額很可能在億元級(jí)別。這時(shí)涉及到企業(yè)的自身流動(dòng)性和當(dāng)時(shí)的融資環(huán)境，“企業(yè)規(guī)模不同策略也不同，企業(yè)要基于自己的實(shí)際市場(chǎng)情況來靈活決定策略?！?
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，企業(yè)對(duì)有色期貨的有效利用離不開上期所對(duì)有色品種相關(guān)制度的完善。2016年，上期所累計(jì)成交量達(dá)到了16.81億手，累計(jì)成交額為84.98萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)59.99%、33.71%。
據(jù)了解，近年來上期所積極推動(dòng)倉(cāng)單交易平臺(tái)建設(shè)，探索期現(xiàn)結(jié)合的新模式，同時(shí)加強(qiáng)交割管理，從服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶的角度出發(fā)，完善倉(cāng)庫(kù)布局，增加注冊(cè)品牌，不斷提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了更好的服務(wù)。
本次調(diào)研由上期所與深圳市期貨同業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合舉辦，來自廣東地區(qū)18家期貨公司及有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的代表參加了此次調(diào)研。
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