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供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生發(fā)展
二十世紀(jì)九十年代以來(lái)，供應(yīng)鏈理論日漸流行。供應(yīng)鏈?zhǔn)侵钙髽I(yè)從原材料和零部件采購(gòu)、運(yùn)輸、加工制造、分銷直至把產(chǎn)品運(yùn)到最終消費(fèi)者手中的連續(xù)過(guò)程。這一過(guò)程被看作是一個(gè)環(huán)環(huán)相扣的鏈條，而被形象地稱為供應(yīng)鏈。
這個(gè)鏈條集成了產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)、原材料和零部件采購(gòu)、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、加工制造和分銷等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，集中了原材料生產(chǎn)供應(yīng)商、半成品或零部件加工商、運(yùn)輸商、最終產(chǎn)品生產(chǎn)商和分銷商等各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體。
供應(yīng)鏈理論將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)看作是一個(gè)價(jià)值增值的過(guò)程，主張上下游企業(yè)之間的合作，將競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論實(shí)用化。供應(yīng)鏈金融從資金流角度上將供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的參與主體聯(lián)系在一起，搭建了新型的戰(zhàn)略合作關(guān)系。
研究金融與供應(yīng)鏈企業(yè)協(xié)同發(fā)展之道，既是解決中小企業(yè)困境、實(shí)現(xiàn)“供應(yīng)鏈”共贏的要求，也是金融企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、提升競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑。在此背景下，供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展日益受到市場(chǎng)的關(guān)注。
2供應(yīng)鏈金融的參與主體
主要有：核心企業(yè)、融資企業(yè)(包括上游供應(yīng)商和下游分銷商、零售商)、金融機(jī)構(gòu)和第三方物流公司等其他參與主體。而這其中，核心企業(yè)是金融機(jī)構(gòu)向整個(gè)供應(yīng)鏈條提供金融服務(wù)的關(guān)鍵因素。
3供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式
結(jié)合中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理周期的特點(diǎn)，供應(yīng)鏈金融相應(yīng)有動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉(cāng)融資模式三種。
(一)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式
動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押是金融機(jī)構(gòu)/公司以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放授信貸款的業(yè)務(wù)。該模式主要是以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款的方式，將中小企業(yè)的存貨、倉(cāng)單、商品合格證等動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押給銀行而取得貸款。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式將“死”物資或權(quán)利憑證向“活”的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，加速動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)，緩解了中小企業(yè)的現(xiàn)金流短缺的壓力，解決中小企業(yè)流動(dòng)資金的不足，提高中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力。
(二)應(yīng)收賬款融資模式
應(yīng)收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保物，向金融機(jī)構(gòu)/公司申請(qǐng)期限不超過(guò)應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由金融機(jī)構(gòu)/公司為處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供融資的方式。簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是以未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)/公司辦理融資的行為。在該模式中，作為債務(wù)企業(yè)的核心大企業(yè)，由于具有較好的資信實(shí)力，并且與銀行之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，因而在為中小企業(yè)融資的過(guò)程中起著反擔(dān)保的作用，一旦中小企業(yè)無(wú)法償還貸款，其也要承擔(dān)相應(yīng)的償還責(zé)任。
(三)保兌倉(cāng)融資模式
保兌倉(cāng)融資模式，是基于上下游和商品提貨權(quán)的一種供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)主要是通過(guò)生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、倉(cāng)庫(kù)和金融機(jī)構(gòu)/公司四方簽署合作協(xié)議而開(kāi)展的特定業(yè)務(wù)模式，承兌匯票是該模式下的主要產(chǎn)品和金融工具。
這種業(yè)務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購(gòu)和供應(yīng)商的批量銷售，為處于供應(yīng)鏈結(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購(gòu)貨的資金困境，使金融貸款的風(fēng)險(xiǎn)大為降低。
4供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)融資方式的區(qū)別
融資模式有區(qū)別于傳統(tǒng)融資方式是供應(yīng)鏈金融的顯著特點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資準(zhǔn)入評(píng)價(jià)，不是孤立地對(duì)單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)行評(píng)估，重點(diǎn)是在于它對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的重要性、地位的研究，以及與核心企業(yè)既往的交易記錄?；ヂ?lián)網(wǎng)+時(shí)代的智慧工廠大數(shù)據(jù)有利于供應(yīng)鏈金融評(píng)估數(shù)據(jù)的收集、整理和分析。金融高科技比如區(qū)塊鏈、數(shù)字金融概念、技術(shù)、系統(tǒng)以及工具的普及，則提高了供應(yīng)鏈金融的普惠性。
供應(yīng)鏈金融也區(qū)別于傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款，它充分利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，即主要是基于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的融資，并將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè);此外其還強(qiáng)調(diào)授信還款來(lái)源的自償性，即把銷售收入直接用于償還授信;供應(yīng)鏈金融融資模式不僅引入了核心企業(yè)的信用，進(jìn)行信用捆綁，而且也引入了物流企業(yè)的合作，承擔(dān)監(jiān)管貨物的責(zé)任。
5供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范
目前，供應(yīng)鏈金融盡管在很大程度上減少了中小企業(yè)受信中的道德風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于供應(yīng)鏈融資中的中小企業(yè)自身抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，且供應(yīng)鏈金融參與者眾多，而且可能涉及不同的產(chǎn)業(yè)、技術(shù)領(lǐng)域，其運(yùn)作存在的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。
一是供應(yīng)鏈自身風(fēng)險(xiǎn)。包括兩個(gè)方面：
一方面是由于參與者眾多而內(nèi)生的混亂和不確定因素。供應(yīng)鏈由于參與者眾多，受到諸多內(nèi)外因素的影響，混亂和不確定成為市場(chǎng)的主要特征，需求波動(dòng)加劇，產(chǎn)品與技術(shù)的生命周期明顯縮短，引入競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品使生命周期更加難以預(yù)測(cè)，受到銷售促進(jìn)、季節(jié)性刺激和再訂貨數(shù)量等因素的影響，供應(yīng)鏈易產(chǎn)生大量的混亂。
另一方面是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的自發(fā)擴(kuò)散。由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散，如果供應(yīng)鏈上某一成員出現(xiàn)了融資方面的問(wèn)題，其影響會(huì)迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈，而核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的最大受益者一定會(huì)受到最大的影響。
一是運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于供應(yīng)鏈融資要提供多樣化服務(wù)，而且客戶的需要也不盡相同，因此，金融機(jī)構(gòu)/公司需要根據(jù)不同客戶的具體信息來(lái)量身定做金融服務(wù)。同時(shí)企業(yè)各部門考慮重點(diǎn)不同，也會(huì)給金融機(jī)構(gòu)/公司的工作帶來(lái)各種阻礙，特別是在供應(yīng)鏈融資和服務(wù)過(guò)程中，企業(yè)銷售部門希望能增加銷量，決策部門則要求保證現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)速度，資金管理部門則希望能保證安全性，這就要求金融機(jī)構(gòu)/公司要能提供更加靈活的產(chǎn)品和服務(wù)。在擴(kuò)大供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)范圍，提供各種服務(wù)過(guò)程中自然放大了各種風(fēng)險(xiǎn)隱患。
三是企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)金融機(jī)構(gòu)/公司信用風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)的誠(chéng)信往往存在兩個(gè)方面的問(wèn)題：中小企業(yè)在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售數(shù)據(jù)等方面，可能對(duì)金融機(jī)構(gòu)/公司采取虛假或不實(shí)信息的行為，使金融機(jī)構(gòu)/公司無(wú)法獲得真實(shí)數(shù)據(jù)，難以有效采取相應(yīng)的管理措施，無(wú)法降低資金的使用風(fēng)險(xiǎn);承接供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)/公司可能無(wú)法獨(dú)立完成對(duì)供應(yīng)鏈所有企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析，也就難以利用自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)對(duì)企業(yè)的行業(yè)發(fā)展前景作出全面、準(zhǔn)確的判斷，從而不能準(zhǔn)確了解供應(yīng)鏈的整體情況，這將使其無(wú)法根據(jù)供應(yīng)鏈成員的決策和經(jīng)營(yíng)，調(diào)整相應(yīng)的信用貸款或服務(wù)方案。
6小結(jié)
供應(yīng)鏈金融可以提高企業(yè)信用等級(jí)，把供應(yīng)鏈全局的資金盤(pán)活，大幅度提高資金的使用效率，提高企業(yè)的融資速度。供應(yīng)鏈金融是近年供應(yīng)鏈管理和金融理論發(fā)展的新方向，是解決中小企業(yè)融資難題、降低融資成本、減少供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)等的一個(gè)有效手段。
評(píng)論區(qū)
