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近日，“中國供應鏈金融高峰論壇”在京舉行。在供應鏈金融模式發(fā)展的當前階段，中小企業(yè)面臨著核心企業(yè)信用難穿透、應收賬期錯配、融資成本高、流動性風險大等難題;同時，銀行，尤其是地方中小銀行則面臨中小企業(yè)貸款不良率高企與普惠金融政策要求的現(xiàn)實矛盾。

面對10萬億規(guī)模的供應鏈金融市場，中小銀企們都想借助金融科技的力量破解發(fā)展難題，這其中既有原有業(yè)務原則與邏輯的堅守，又有新式業(yè)務模式與生態(tài)的開拓。

CFT50首席經濟學家、國家金融與發(fā)展實驗室副主任楊濤認為，廣義的供應鏈金融不僅包括外部的產融結合，還包括企業(yè)內部金融資源的整合。在此基礎上，我國供應鏈金融的發(fā)展可大致分為三個階段：

第一階段，基于已有產業(yè)渠道和模式的供應鏈金融模式，代表有基于B2B電商平臺的、基于企業(yè)ERP系統(tǒng)的、基于大型商貿園的、基于大型物流企業(yè)的供應鏈金融模式等。這一階段的關鍵在于掌握數(shù)據流、信息流以接入更多上下游企業(yè)提供的服務，在此基礎上再附加資金流。第二階段，基于新興科技的供應鏈模式，新興技術包括AI、區(qū)塊鏈、大數(shù)據、加密技術等。這一階段的關鍵在于用技術真正解決鏈條上的痛點才能實現(xiàn)效率的提升，而不是為利用技術而用技術。第三階段，基于“三流合一”的供應鏈金融模式，“三流”即物流、信息流、資金流。這一階段的關鍵在于依靠技術規(guī)則打造滿足多元化供給與多元化需求的平臺，該模式下產融真正結合。

就現(xiàn)實來看，供應鏈金融模式下的參與者已意識到要用技術解決展業(yè)痛點，而很多痛點的根源便是“三流合一”未能真正實現(xiàn)。核心企業(yè)信用難以穿透全鏈條，鏈條遠端企業(yè)授信的缺失帶來的是銀行無法有效開展借貸風控。中小企業(yè)由于數(shù)字化能力薄弱，因此融資的經濟和時間雙項成本都很高，這同時限制了銀行對公業(yè)務條線的發(fā)展。由于信息不對稱，銀行在參與到供應鏈中時很難發(fā)現(xiàn)風險敞口及其規(guī)模，中小銀行風控承壓增大。

挑戰(zhàn)之處亦是機遇。上述三方面是供應鏈金融正在承受的痛點，而據與會專家、學者、企業(yè)人士所講，這些也是金融科技賦能產融的方向，是供應鏈模式發(fā)展的新趨勢。

一、場景型風控

金融壹賬通供應鏈金融副總經理莊海龑指出，巴塞爾協(xié)議中將風險分為三大類——信用風險、操作風險、市場風險。以往銀行在借貸風控中更注重管理信用風險，對于市場風險管理較少;但是在供應鏈金融中，交易行為發(fā)生在具體的場景中，真實的交易場景也成為銀行給企業(yè)貸款授信的判斷指標。因此，銀行的風控需要深入供應鏈的場景中去，而這就要求新的風控模式能適配場景的特點——動態(tài)、實時、高頻。

場景化風控首先要考慮的就是風控的結構，即怎樣形成風險的閉環(huán)。從銀行借貸的風控流程來看，分為貸前、貸中、貸后，所謂風險閉環(huán)是指風控各環(huán)節(jié)數(shù)據與信息實現(xiàn)反饋，最終對回款賬戶的監(jiān)督既完成了全鏈條的風險管理，同時又對供應鏈上游企業(yè)的供給提供參考，還為銀行授信貸款提供判斷依據。

對此，中原銀行交易銀行部總經理熊凱分享了一個現(xiàn)實的案例。在家電產業(yè)的供應鏈中，下游經銷商通常采用預付款的形式從核心的家電生產企業(yè)中采購產品，這就使得經銷商不斷以賒銷的形式向更下一級經銷商籌款，而處于鏈條末端的經銷商通常體量小、資金少，還要留足資金囤貨以備銷售旺季到來;另一方面，由于下游經銷商資金渠道不暢，生產企業(yè)的產品銷路也無法打開，由此形成了家電供應鏈上的“堰塞湖”。

銀行將風控置于交易場景中，實行動態(tài)監(jiān)督，基于此來為供應商貸款融資，則能有效疏通這一“堰塞湖”。銀行首先對下游經銷商授信貸款，同時與第三方物流企業(yè)合作，然后通過動態(tài)監(jiān)督經銷商的回款進度，指示物流企業(yè)放貨，待回款全部完成，銀行指示物流企業(yè)將貨物全部發(fā)給經銷商。

由此來看，場景型風控是一種動態(tài)的風控，基于供應鏈上的交易場景，銀行可追蹤貸款企業(yè)的信息流、物流和資金流，并據此判斷企業(yè)的還款意愿和還款能力。

“判斷企業(yè)還款意愿與能力”這一最終落腳點即是金融壹賬通首席風控官高帆所講的“銀行傳統(tǒng)風控邏輯”不變的地方，“金融的本質沒有改變，不是說有了AI、大數(shù)據等技術，銀行就可以不做風控了，技術是優(yōu)化了流程。”高帆如是說。莊海龑也表示，供應鏈中的場景其實是為銀行風控提供了更多抓手，風控的原則未變，仍是將企業(yè)還款意愿和還款能力等“不確定性”轉變?yōu)椤按_定性”的過程。

二、數(shù)據驗真與風控敞口

在銀行傳統(tǒng)抵押貸款中，“不確定性”轉變?yōu)椤按_定性”的原則，實際上如莊海龑所說，是將借款主體企業(yè)的不確定性轉變?yōu)閾Ｆ脚_的確定性。而在供應鏈中，銀行風控所要管理的“不確定性”增多，其中重要的一方面即是對交易場景的系統(tǒng)性判斷。場景，尤其是強場景由數(shù)據搭建而成，因此要系統(tǒng)轉變不確定性就要對大量數(shù)據進行分析，而據高帆表示，當前供應鏈中的數(shù)據質量并不能滿足風控所需。

這帶來的一個問題便是：數(shù)據分析前的準備工作繁重。高帆表示：“我們大量的時間花在數(shù)據驗真上，一句話概括這一過程很輕松，但實際中的技術操作很復雜?！睌?shù)據是不確定的、不真實的，若將這些數(shù)據代入風控系統(tǒng)中，是無法準確判斷風控敞口的。因此，數(shù)據清洗占實際風控工作的比重很大。這一過程中，金融科技公司扮演了很重要的角色，高帆表示，像壹賬通這樣的平臺提供的一個很大的價值就是，將“洗干凈”的真實數(shù)據代入模型來評定融資企業(yè)的風險敞口規(guī)模，傳遞給銀行以使其準確定價。

對于數(shù)據質量問題，中小企業(yè)并非不想提供優(yōu)質、真實的數(shù)據，更多時候是不能、不會提供。高帆就提到，談到中小企業(yè)融資困境時，更多會講到貸款利率高這些經濟成本，而對中小企業(yè)來說，時間成本高也是一個重要成因。一方面，中小企業(yè)經營規(guī)模有限，業(yè)務通常較為單一，有限的資金流使得信用等級也不高，因此很難提供給銀行所有的借貸相關的憑證;另一方面， 在區(qū)塊鏈、大數(shù)據等科技的應用上，中小企業(yè)技術能力不足、技術設備缺失，因此無法充分享用技術賦能帶來的信息憑證數(shù)字化、數(shù)據自動生成與傳遞等便利，貸款時間成本高的問題依舊無法有效解決。

金融壹賬通聯(lián)席總經理邱寒此前曾表示，銀行數(shù)據質量提升的關鍵在于中間業(yè)務層，而“在用戶無負擔的狀態(tài)下采集數(shù)據”則能有效提升數(shù)據質量、擴充數(shù)據積累、完善標準化數(shù)據。這一思路同樣適用于對公業(yè)務客戶，這也要求銀行要主動深入場景，主動采集供應鏈企業(yè)的信息，可以通過RPA等技術直接存儲、處理采集來的數(shù)據，避免人工的二次輸入。高帆就表示，實際在供應鏈上，不同系統(tǒng)之中很可能已存在銀行風控所需的數(shù)據，如何打破系統(tǒng)之間的分隔，或說如何實現(xiàn)不同系統(tǒng)數(shù)據的調用與共享便尤為重要。

這也是高帆在演講中表示“風控前置”的原因。傳統(tǒng)風控更多放在數(shù)據處理之后，是作為數(shù)據的接收一方，但高帆認為，風控應該放在數(shù)據源的前端，主動營銷。一方面，銀行主動挖掘數(shù)據一定程度上保證了數(shù)據的真實性;另一方面，銀行可基于此形成對風險的閉環(huán)監(jiān)督，較為準確的判斷風險敞口規(guī)模，把握中小企業(yè)貸款的不良率。

三、交易銀行

熊凱對億歐金融表示，交易銀行模式作為銀行對公業(yè)務的新增長點，風口已至。

其實無論是零售業(yè)務，還是對公業(yè)務，銀行的服務理念都在經歷由“以產品為中心”到“以客戶為中心”的轉變。交易銀行的模式不再聚焦銀行要營銷的產品，而是注重客戶的金融服務需求，因此，可以看到交易銀行模式下開展以支付結算為代表的現(xiàn)金管理業(yè)務，以供應鏈金融為代表的貿易金融業(yè)務，以及銀行正大力優(yōu)化的投行業(yè)務。

對于供應鏈金融模式下銀行的新發(fā)展，金融壹賬通企業(yè)金融CEO、董秘費軼明表示，供應鏈金融不是一個純技術的問題，而是一個“技術+服務”的問題，每一個產業(yè)的供應鏈特性都不一樣，不存在一個適用任何產業(yè)供應鏈解決方案。在過程中，要注重建設智能供應鏈平臺以對接鏈上的企業(yè)，打造基于區(qū)位優(yōu)勢、資源稟賦等差異化要素的供應鏈生態(tài)圈。中原銀行的實踐則證明這一戰(zhàn)略理念可實現(xiàn)落地。

熊凱表示，中原銀行基于其所處河南省煤電大省的特點，搭建智能供應鏈平臺對接民營煤場、電廠，以及供應鏈公司，銀行基于交易憑證、運輸及驗收單據等確認煤場應收賬款的產生，審核其融資需求，解決了煤炭供應商融資難的問題。智能供應鏈平臺的接入使得銀行能批量與客戶達成業(yè)務合作;同時，銀行能在核心企業(yè)未確權的情況下，基于平臺接入的數(shù)據信息作出借貸風險判斷，為鏈上企業(yè)融資，這有效解決了當前供應鏈金融面臨的“核心企業(yè)不確權”的難題。

此外，供應鏈金融模式下，銀行可將貸款分散至鏈上的中小企業(yè)。一方面，這可以避免核心企業(yè)資產負債率過高;另一方面，銀行可以突破單一客戶的融資限制。中小企業(yè)協(xié)會供應鏈金融工委會秘書長蔣驪軍還認為，對于很多區(qū)域性中小銀行來說，展業(yè)地域收到監(jiān)管的限制，而供應鏈金融能夠通過鏈上企業(yè)資金流的傳導幫助中小銀行合規(guī)地拓展業(yè)務規(guī)模。

熊凱表示，銀行除了探索建立敏捷型的供應鏈服務平臺，更重要的是要建設開放型的供應鏈生態(tài)。中原銀行已于今年6月成立了“中原供應鏈合作發(fā)展聯(lián)盟”，吸收科技公司、租賃公司、保理公司等供應鏈中相關的資金方和資產方進入生態(tài)。無獨有偶，今年3月份，中國中小企業(yè)協(xié)會、中小銀行互聯(lián)網金融聯(lián)盟以及金融壹賬通聯(lián)合發(fā)起成立了中國中小企業(yè)協(xié)會供應鏈金融工作委員會。

據蔣驪軍介紹，工委會這一平臺目前中小銀行占比達80%，平臺的目標是要建成中小銀行金融科技的合作平臺。這其中除了為成員銀行引流客戶、匹配業(yè)務資源，更重要的，工委會還開展人才培訓與技術研究?？梢钥吹?，供應鏈金融模式帶動的生態(tài)建設不僅可以促進銀行對公業(yè)務的優(yōu)化與發(fā)展，還能通過合作提升中小銀行科技應用的能力。