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在金融監(jiān)管趨勢日漸嚴(yán)格的環(huán)境下，供應(yīng)鏈金融逐漸成為一支生力軍，如今已逐漸深入到各個領(lǐng)域，對我國企業(yè)和金融行業(yè)的發(fā)展都起著非常重要的作用。
在最新的金融監(jiān)管體制下，金融服務(wù)實體經(jīng)濟，發(fā)展中小金融機構(gòu)，國企去杠桿，金融創(chuàng)新究竟怎么做，沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。
面對萬億級別的巨大市場空間，國家要求金融機構(gòu)回歸實體業(yè)務(wù)本源的大環(huán)境下，那么!商業(yè)銀行究竟如何做金融創(chuàng)新，把資金通過供應(yīng)鏈金融進(jìn)入實體，服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展?
1、供應(yīng)鏈金融融資問題分析
我們都知道一個產(chǎn)品的生產(chǎn)過程分為三個階段，即原材料——中間產(chǎn)品——成產(chǎn)品，在產(chǎn)品生產(chǎn)的不同階段需要不同的人分工進(jìn)行生產(chǎn)。一些企業(yè)完成產(chǎn)品原材料的搜集，一些企業(yè)共同分環(huán)節(jié)完成產(chǎn)品的制作加工過程并對接下游的經(jīng)銷商由他們完成產(chǎn)品的銷售，這一條鏈?zhǔn)降墓δ芙Y(jié)構(gòu)就是我們所說的供應(yīng)鏈。
供應(yīng)鏈金融企業(yè)從大的方向上可以分為三個類型
金融機構(gòu)：商業(yè)銀行，小貸公司，保理公司，資產(chǎn)管理公司，金融服務(wù)公司
核心企業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈上占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)、大型集團(tuán)財務(wù)公司
供應(yīng)鏈服務(wù)商：外貿(mào)服務(wù)平臺，大型外貿(mào)公司，供應(yīng)鏈管理公司，物流公司，B2B交易平臺
那么涉及到多個企業(yè)的供應(yīng)鏈應(yīng)該如何管理呢?供應(yīng)鏈中也有自己的老大，因為自身規(guī)模較大，發(fā)展較好，信用較高就擁有絕對的話語權(quán)，這個企業(yè)在供應(yīng)鏈中我們稱之為核心企業(yè)。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中十分強勢，面對供應(yīng)商，核心企業(yè)可以不拿現(xiàn)金進(jìn)行交易，往往采用的是賒賬的方式，即給上游的中小企業(yè)一個支付憑證，到期我再支付賬款，而它的一級供應(yīng)商再面對上游的二、三級乃至多級供應(yīng)商，可以賒賬的期限越來越短，甚至不允許賒賬行為，而用來抵賬的商業(yè)票據(jù)在貼現(xiàn)時不得分拆，供應(yīng)商給它多少錢，它就給多少貨，這對核心企業(yè)來說是滿滿的好處但對于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)來說卻大大增加了資金壓力。
沒錢怎么辦?借唄。但是中小企業(yè)融資難在中國社會一直是個老大難的問題，自身信用級別較低、固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、經(jīng)營管理不善、財務(wù)信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機構(gòu)青睞。而核心企業(yè)的票據(jù)又無法拆分進(jìn)行流通，導(dǎo)致供應(yīng)鏈中的信用傳導(dǎo)機制不暢通，難以實現(xiàn)普惠金融。其他機構(gòu)能否利用自身良好信用幫助中小企業(yè)取得金融機構(gòu)的貸款呢?供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。
然而現(xiàn)實場景當(dāng)中，情況會復(fù)雜得多，大家都知道，供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)，尤其是3級及多級供應(yīng)商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險等困境，有時甚至10-20%的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。
那么，融資難的根結(jié)在哪里?在銀行。
我們來看看中國金融市場資金流向圖
我過現(xiàn)有利率結(jié)構(gòu)如下圖：
利率作為資金供給的價值尺度非常直觀，展示了基于現(xiàn)有的資金流通體系的幾個層級。從央媽到商業(yè)銀行，再到大型企業(yè)，再到民間。管制金融體系下層級的形成導(dǎo)致不同層級的資金流通成本是逐級遞增的。
供應(yīng)鏈金融作為以供應(yīng)鏈流動性資產(chǎn)為標(biāo)的的金融，利率覆蓋區(qū)間正常為年化8-20%，并且12%是一個檻!8-12%，12-15%，15%以上，分別代表著不同的資金供需，也間接反映著資金的風(fēng)險溢價。
然而現(xiàn)實場景當(dāng)中，情況會復(fù)雜得多，大家都知道，供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)，尤其是3級及多級供應(yīng)商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險等困境，有時甚至10-20%的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。
2、供應(yīng)鏈金融三種模式的主要風(fēng)險及應(yīng)對措施
供應(yīng)鏈金融作為有針對性的經(jīng)營性貸款，銀行風(fēng)控很難做到完全模型化、標(biāo)準(zhǔn)化，各家商業(yè)銀行在做大蛋糕的同時，成本控制和風(fēng)控體系之間的矛盾也愈加突出，而其中風(fēng)控前端現(xiàn)場盡調(diào)所需花費的人力、物力、跨地域管理成本等也隨著業(yè)務(wù)量增長加倍攀升，在這種背景下，各大商業(yè)銀行開始借力第三方盡調(diào)征信機構(gòu)，以獲取更高效更專業(yè)的風(fēng)險管理支持。
(一)保兌倉融資模式的主要風(fēng)險及應(yīng)對措施
在預(yù)付賬款類貿(mào)易融資業(yè)務(wù)過程中，由于弱化了對融資企業(yè)主體資質(zhì)的考察、加強了對上游廠商和第三方物流企業(yè)的依賴性，且操作環(huán)節(jié)相對復(fù)雜，其潛在風(fēng)險也不能忽視。該模式的潛在風(fēng)險點在于：
(1)核心企業(yè)資信風(fēng)險。
(2)商品監(jiān)管風(fēng)險。
(3)質(zhì)押商品價格變動風(fēng)險。
針對以上風(fēng)險點，冠君征信建議采取以下風(fēng)控措施：
(1)確保核心企業(yè)的信用程度。冠君征信本身會采用線上與線下相結(jié)合的模式對核心企業(yè)進(jìn)行深度挖掘，例如以眼見為實的方法現(xiàn)場獲取企業(yè)內(nèi)部核心運營數(shù)據(jù)，以業(yè)務(wù)、財務(wù)、實物的三維交叉核驗等方法，并結(jié)合外部數(shù)據(jù)，對企業(yè)進(jìn)行360度的全方位評估，確保對核心企業(yè)信用程度值得依賴。
(2)確保貨物信息的流通。資金提供方應(yīng)與第三方物流企業(yè)信息共享，確保貨物信息的流通。貨物是中小企業(yè)償還貸款的條件，貨物的質(zhì)量就是資金提供方規(guī)避風(fēng)險的保證，物流企業(yè)一般比資金提供方更了解貨物的情況，因此資金提供方應(yīng)當(dāng)與物流企業(yè)信息共享，才能確保貨物的得力監(jiān)管。
(3)針對質(zhì)押商品價格波動的風(fēng)險，資金提供方可以根據(jù)生產(chǎn)階段變化、授信風(fēng)險變動調(diào)整利率與貸款成數(shù)。例如在供應(yīng)鏈融資的過程中，在訂單階段，不確定性較高，可以調(diào)高利率、降低貸款成數(shù);隨著生產(chǎn)流程的進(jìn)行，風(fēng)險降低，可以調(diào)低利率、提高貸款成數(shù)。
(二)融通倉融資模式的主要風(fēng)險及應(yīng)對措施
資金提供方以企業(yè)擁有的存貨作為質(zhì)押向企業(yè)提供融資，這種融資模式的風(fēng)險成因主要是圍繞在存貨，也就是說存貨的質(zhì)量、數(shù)量和價格是決定存貨融資模式風(fēng)險的主要因素。該模式的潛在風(fēng)險點還在于：
(1)倉單風(fēng)險。
(2)物流企業(yè)的資信風(fēng)險。
(3)質(zhì)押物價值風(fēng)險。
針對以上風(fēng)險點，建議采取以下風(fēng)控措施：
(1)確保倉單的真實性和有效性。資金提供方要預(yù)留倉儲企業(yè)在辦理各種業(yè)務(wù)的印簽，進(jìn)行驗單、驗證、驗印，必要時還要與物流企業(yè)直接聯(lián)系。同時要求物流企業(yè)除了進(jìn)行上述一般的檢驗外，遇到問題時還應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)要求及時與資金提供方聯(lián)系，取得其確認(rèn)與許可。
(2)資金提供方應(yīng)當(dāng)慎重選擇第三方物流企業(yè)，盡量選擇資信狀況良好的物流企業(yè)。在動產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，一般來說資金提供方與核心企業(yè)沒有簽訂回購協(xié)議，貨物的質(zhì)量就是商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險的保證，因此物流企業(yè)對貨物的監(jiān)管顯得更為重要。在信用擔(dān)保融資模式下，更是要嚴(yán)格審查物流企業(yè)的信譽度和還款能力，防范物流企業(yè)與融資企業(yè)串通套取信貸資金。
(3)正確選擇質(zhì)押物并建立商品價格波動預(yù)測系統(tǒng)。在動產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，質(zhì)押品的質(zhì)量直接影響著其價格，因此商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物，選取市場占有率高、品牌好的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，同時與物流企業(yè)設(shè)定合理的質(zhì)押率、貸款成數(shù)和利率水平。此外，還應(yīng)當(dāng)建立市場需求及價格變化趨勢的預(yù)測機制，規(guī)避動產(chǎn)質(zhì)押物價格波動的風(fēng)險。
(三)應(yīng)收賬款融資模式的主要風(fēng)險及應(yīng)對措施
相對于傳統(tǒng)貸款而言，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險特征有些不同。實質(zhì)上由于應(yīng)收賬款是將企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時間跨度拉長、資金周轉(zhuǎn)放慢及經(jīng)營成本加大，隨著時間跨度的拉長，應(yīng)收賬款不能按期收回的風(fēng)險也在加大。該模式的潛在風(fēng)險點在于：
(1)應(yīng)收賬款的真實性。
(2)核心企業(yè)的支付能力。
(3)轉(zhuǎn)移賬款風(fēng)險。
針對以上風(fēng)險點，建議采取以下風(fēng)控措施：
(1)對于融資客戶提供的已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款資料，應(yīng)要求核心企業(yè)向資金提供方行出具應(yīng)收賬款單據(jù)證明，同時結(jié)合買賣雙方的購銷合同、增值稅發(fā)票、貨物運輸單據(jù)、買方收貨憑據(jù)等資料審查應(yīng)收賬款的真實性。冠君征信還建議要求企業(yè)提供買賣雙方的交易流水等交叉核驗的方法對應(yīng)收賬款的真實性做分析性復(fù)核。
(2)分析核心企業(yè)的支付能力。建議通過交叉核驗的方法復(fù)核核心企業(yè)的收入真實性，確保其具有穩(wěn)定的收入來源保證其穩(wěn)定的支付能力。
(3)針對轉(zhuǎn)移賬款的風(fēng)險，在實踐中，可以要求融資企業(yè)出具《應(yīng)收賬款質(zhì)押賬戶收款承諾書》。同時應(yīng)確保核心企業(yè)將應(yīng)付賬款金額支付到融資企業(yè)在商業(yè)銀行指定的賬號。
以上提到的潛在風(fēng)險點主要是是供應(yīng)鏈融資中的信用風(fēng)險，資金提供方如何針對風(fēng)險來源有效地控制風(fēng)險，是持續(xù)開展供應(yīng)鏈融資的保證。除了采取以上針對性措施之外，資金提供方還應(yīng)當(dāng)運用系統(tǒng)的風(fēng)險管理方法，完善內(nèi)部管理和風(fēng)險控制體系，做好風(fēng)險規(guī)避和風(fēng)險轉(zhuǎn)移。
首先，應(yīng)確立資產(chǎn)評級體系，設(shè)立供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評估體系，建立第三方物流、中小企業(yè)和核心企業(yè)的信用檔案。
其次，應(yīng)建立預(yù)警評價體系，當(dāng)預(yù)警評價體系中某項指標(biāo)超過臨界值時，發(fā)出預(yù)警信號并及時進(jìn)行處理，規(guī)避違約風(fēng)險。
再次，應(yīng)完善信用管理制度和操作流程，形成互相牽制的授權(quán)及監(jiān)管機制，在供應(yīng)鏈金融的操作中，嚴(yán)格審核單據(jù)特別是倉單的真實性，實行雙重審批制，確保交易的真實性和抵押物的價值。
3、促進(jìn)供應(yīng)鏈金融融資成功要素分析
隨著從業(yè)人員對動態(tài)貼現(xiàn)和供應(yīng)鏈金融融資的認(rèn)識不斷提高，采購團(tuán)隊越來越多地推動技術(shù)提供商提供技術(shù)功能。這些組織主要是尋求加強供應(yīng)基礎(chǔ)，減輕困擾供應(yīng)商的問題，同時也改善自己的營運資金。這些計劃的熱情隨著購買組織及其技術(shù)提供商的增長而增長。
為了鼓勵全方位的供應(yīng)商全面采用供應(yīng)鏈金融計劃，提供這些計劃的各方必須組成團(tuán)隊，站在供應(yīng)商的立場分析其優(yōu)勢，提供無縫，靈活和快速的體驗，為每個參與者創(chuàng)造雙贏的方案。
1.無縫的用戶體驗
在解決早期復(fù)雜的財務(wù)問題之前，采購組織及其技術(shù)提供商必須首先考慮用戶向供應(yīng)商介紹供應(yīng)鏈金融融資中所起的作用。在過去幾年中，采購技術(shù)提供商越來越關(guān)注用戶界面的改進(jìn)和區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)。他們這樣做是因為此類系統(tǒng)的用戶現(xiàn)在需要無縫的企業(yè)軟件體驗，類似于他們在消費者世界中使用的基于Web的界面。
2.靈活的功能
提供無縫的用戶體驗對于防止意外事件至關(guān)重要，但這還不足以確保長期成功。這將要求供應(yīng)商在實際使用解決方案后找到適當(dāng)且靈活的功能。從歷史上看，只有大型供應(yīng)商才有機會獲得供應(yīng)鏈金融融資。為了使供應(yīng)鏈金融對所有的供應(yīng)商實現(xiàn)其真正價值，供應(yīng)鏈融資計劃必須支持適當(dāng)?shù)撵`活性。
3.快捷的速度
最后，為了使流程對所有相關(guān)方真正具有吸引力，購買組織和技術(shù)提供商必須確保供應(yīng)商能夠快速信任該計劃，以盡快減輕其營運資金的痛點。從用戶體驗的角度來看，應(yīng)用程序本身應(yīng)該很快。工作流程中的步驟之間是否有等待時間?解決方案是否滯后或是否需要相當(dāng)長的時間來處理數(shù)據(jù)和請求?如果是這樣，它可能會阻止供應(yīng)商一直使用它。
4、成熟的供應(yīng)鏈金融融資風(fēng)控模型分析
平臺最難做的部分是風(fēng)控系統(tǒng)，面臨的問題是征信信息缺失、數(shù)據(jù)挖掘能力弱、模型評估能力弱，這是因為對客戶的風(fēng)險識別受制于有限的信息，過往的項目經(jīng)驗，客戶自身的交易、經(jīng)營數(shù)據(jù)只能在一定程度上提供風(fēng)險預(yù)警。而有些平臺依賴于專家法模型，在風(fēng)險評估過程中容易受到評估人員的主觀因素影響，導(dǎo)致結(jié)果不夠準(zhǔn)確。
成熟的供應(yīng)鏈金融風(fēng)控體系包含三個層次：數(shù)據(jù)層、應(yīng)用層、預(yù)測層。其中數(shù)據(jù)層包括風(fēng)控主數(shù)據(jù)的獲取、風(fēng)險數(shù)據(jù)的拓展、數(shù)據(jù)的維護(hù);應(yīng)用層包括高效的在線審批、精準(zhǔn)及時的事中風(fēng)控;預(yù)測層是指利用先進(jìn)的模型科學(xué)地處理和分析數(shù)據(jù)，幫助預(yù)測和決策。
完善的風(fēng)險主數(shù)據(jù)管理使風(fēng)控數(shù)據(jù)維度更完整全面、信息提取更高效，避免人為因素干擾，為風(fēng)險建模打下堅實基礎(chǔ);基于IT系統(tǒng)的審批流程進(jìn)一步減少人為因素影響，提升審批效率，而事中風(fēng)險監(jiān)控體系可以確保異常情況的及時處理;基于大數(shù)據(jù)分析的量化風(fēng)險模型幫助企業(yè)充分利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)，預(yù)測風(fēng)險，是金融風(fēng)險定價的基礎(chǔ)。建立風(fēng)控模型，可以從下面三個階段入手，分步實現(xiàn)：
供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺的價值在于監(jiān)控供應(yīng)鏈過程，抓住鏈條上關(guān)鍵節(jié)點，并能識別風(fēng)險，對風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警和控制，保證各方利益。
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