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供應(yīng)鏈金融，兼具產(chǎn)業(yè)鏈和金融的雙重屬性，近年來，在國家政策支持、科技賦能加持下，成為緩解企業(yè)融資困難的重要渠道，也成為各路資本競爭焦點(diǎn)。據(jù)普華永道測算，中國供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)模預(yù)計(jì)到2020年達(dá)15萬億元。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國有3600多萬企業(yè)，7600多萬個(gè)體工商戶，對我國發(fā)展經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)等方面起到了重要支撐作用。在發(fā)揮作用的同時(shí)，這些量大面廣的企業(yè)有著數(shù)以萬億計(jì)的資金融通需求。
為了緩解融資難問題，國家出臺了一系列的政策方針，直接推動(dòng)了供應(yīng)鏈金融發(fā)展。2017年國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，2018年商務(wù)部等8部門發(fā)布《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》，都明確指出要積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融。
近日，李克強(qiáng)總理在夏季達(dá)沃斯論壇上同樣提出了，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對企業(yè)的信貸投放，支持大企業(yè)和中小企業(yè)融通發(fā)展、優(yōu)勢互補(bǔ)，打造更具競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈。供應(yīng)鏈金融以其自身獨(dú)有的雙重屬性，迎來了黃金發(fā)展期。
本文將系統(tǒng)深入的介紹供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀、業(yè)務(wù)形態(tài)、模式分類、發(fā)展趨勢等內(nèi)容。
供應(yīng)鏈金融是什么?
供應(yīng)鏈金融指將供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)以及與其相關(guān)的上下游企業(yè)看做一個(gè)整體，以核心企業(yè)為依托、以真實(shí)貿(mào)易為前提，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押等手段封閉資金流或者控制物權(quán)，對核心企業(yè)上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)，
供應(yīng)鏈金融應(yīng)用最廣泛的六個(gè)領(lǐng)域：物流、大宗商品、快消零售、汽車、電子電器、化工及能源。由于供應(yīng)鏈行業(yè)、行業(yè)核心環(huán)節(jié)、核心企業(yè)的不同，供應(yīng)鏈金融的核心企業(yè)一般來分為三種，即生產(chǎn)商、分銷商、零售商。
以生產(chǎn)商為核心企業(yè)的典型產(chǎn)業(yè)包括鋼鐵、石油、化工、橡膠、煤炭等，以分銷商為核心企業(yè)的典型產(chǎn)業(yè)包括五金配件、汽配、鮮花、食材等，以零售商為核心企業(yè)的典型產(chǎn)業(yè)包括服裝、家紡、家居等。
供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀
近年來，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級的大背景下，金融領(lǐng)域成為供給側(cè)改革的重要陣地，供應(yīng)鏈金融更是備受矚目。尤其在產(chǎn)融結(jié)合、脫虛向?qū)嵉恼咛栒傧?，供?yīng)鏈金融以其對實(shí)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的刺激及賦能作用，迅速成為振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級的重要抓手。
在供應(yīng)鏈金融模式中，由于融資依據(jù)的資產(chǎn)主要為應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的規(guī)模大小也將影響我國供應(yīng)鏈金融的整體市場規(guī)模。截止目前，我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模約13萬億元。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，近年來我國工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額年均復(fù)合增長率為15.6%，我國工業(yè)企業(yè)存貨復(fù)合增長率為12.0%，增長幅度驚人。應(yīng)收賬款和存貨等資產(chǎn)的不斷增長為我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測，2020年我國供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)模將達(dá)到14.98萬億元左右。
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)形態(tài)
供應(yīng)鏈金融主要有四個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，包括應(yīng)收類業(yè)務(wù)、預(yù)付類業(yè)務(wù)、動(dòng)產(chǎn)類業(yè)務(wù)、信貸類業(yè)務(wù)。
其中，應(yīng)收類、預(yù)付類、動(dòng)產(chǎn)類三類業(yè)務(wù)，基于供應(yīng)鏈企業(yè)自身在業(yè)務(wù)過程中形成的相關(guān)資產(chǎn)(應(yīng)收賬款、提貨權(quán)、存貨等動(dòng)產(chǎn))，通過資產(chǎn)質(zhì)押進(jìn)行融資。
信貸類業(yè)務(wù)包括兩種業(yè)務(wù)形態(tài)，一是供應(yīng)鏈企業(yè)通過核心企業(yè)的擔(dān)保完成銀行信貸(典型代表：各家銀行機(jī)構(gòu))，二是小貸/銀行機(jī)構(gòu)通過分析供應(yīng)鏈企業(yè)歷史交易信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析后對其進(jìn)行融資服務(wù)(典型代表：阿里小貸、京小貸)。
供應(yīng)鏈金融模式分類
以參與主體的模式來劃分，目前供應(yīng)鏈金融可以主要分為四大模式：銀行等金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)收賬款增信、核心廠商的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)、電商平臺的交易信息流閉環(huán)，和倉儲物流企業(yè)的控貨模式。
最初始的供應(yīng)鏈金融模式是銀行圍繞核心企業(yè)展開，基于貿(mào)易真實(shí)背景(比如評估來自核心企業(yè)應(yīng)收賬款)為上下游企業(yè)放款。此供應(yīng)鏈金融模式下鏈條企業(yè)所承擔(dān)的資金成本較低，風(fēng)控能力強(qiáng)。
由核心廠商衍生出來的供應(yīng)鏈金融，主要是核心廠商在通過旗下財(cái)務(wù)、保理、小貸公司介入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，并依靠自身的產(chǎn)業(yè)鏈、信息流優(yōu)勢打造出基于產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺。
電商平臺模式中，阿里、京東、蘇寧利用其平臺累計(jì)的交易數(shù)據(jù)來推行供應(yīng)鏈金融。互聯(lián)網(wǎng)平臺供應(yīng)鏈金融模式是平臺信息流授信，通過提供的場景服務(wù)沉淀企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、信用風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，再根據(jù)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，發(fā)放貸款金額。
物流企業(yè)涉足供應(yīng)鏈金融是近幾年開始出現(xiàn)的，隨著大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，海量分散的物流數(shù)據(jù)得以利用，而且物流企業(yè)不僅僅局限于一個(gè)閉環(huán)場景，只要是提供物流服務(wù)的場景，都可以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
供應(yīng)鏈金融發(fā)展趨勢
供應(yīng)鏈金融發(fā)展經(jīng)歷了兩個(gè)階段，第一階段為銀行資本主導(dǎo)期(2005年—2007年)，該階段提供純粹的資金服務(wù)，第二階段產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)期(2008年至今)，該階段基于業(yè)務(wù)往來提供融資解決方案。未來，隨著信息流、物流、資金流的統(tǒng)一，供應(yīng)鏈金融將全面涵蓋提供采購、倉儲物流、資金等在內(nèi)的綜合供應(yīng)鏈服務(wù)。
在行業(yè)格局方面，按照入場機(jī)構(gòu)的資金、資產(chǎn)等方面優(yōu)勢，分為銀行主導(dǎo)、核心企業(yè)主導(dǎo)、第三方平臺主導(dǎo)的三條平行賽道。未來隨著信息流、資金流、物流的有機(jī)整合，各類參與主體在拓展業(yè)務(wù)、增加服務(wù)深度的過程中，將開展跨平臺合作，進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)。
在規(guī)模與結(jié)構(gòu)方面，目前占主導(dǎo)地位的信貸類業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)降低，而應(yīng)收類、預(yù)付類、動(dòng)產(chǎn)類業(yè)務(wù)隨著企業(yè)融資方式的轉(zhuǎn)變，即應(yīng)收賬款、動(dòng)產(chǎn)、預(yù)付賬款等資產(chǎn)質(zhì)押將取代主體信用、相關(guān)企業(yè)擔(dān)保，在中小微企業(yè)融資中發(fā)揮核心作用，業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)增長。
由此可以看出，隨著企業(yè)信用體系逐步形成，企業(yè)商業(yè)信用的價(jià)值開始挖掘，包括應(yīng)收賬款等動(dòng)產(chǎn)資源在內(nèi)的企業(yè)存量資產(chǎn)，將得到有效的利用。
供應(yīng)鏈金融將緊緊圍繞在脫虛向?qū)?、產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)融結(jié)合、中國制造2020、中國創(chuàng)造等方面，不斷迸發(fā)出更加巨大的活力，為金融服務(wù)實(shí)體貢獻(xiàn)出更加強(qiáng)大的力量。
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