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8月27日，國(guó)內(nèi)首只跟蹤上海期貨交易所有色金屬期貨的ETF基金—大成有色金屬期貨交易型開放式指數(shù)證券投資基金及聯(lián)接基金正式獲得批文。該基金的獲批為投資者提供了多元配置的選擇，或成為投資者資產(chǎn)配置不可或缺的一環(huán)。
由于大宗商品價(jià)格的波動(dòng)主要受全球宏觀市場(chǎng)環(huán)境及商品供需等因素影響，與股市、債市相關(guān)性低，投資互補(bǔ)性強(qiáng)。大宗商品作為大類資產(chǎn)配置體系中除股票和債券之外最重要的一類資產(chǎn)，可以幫助投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)減小波動(dòng)，提高投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比，各類大宗商品都具有良好的資產(chǎn)配置價(jià)值，但作為金融屬性更強(qiáng)的有色金屬，資產(chǎn)配置效應(yīng)更高。
在我國(guó)商品期貨的投資門檻專業(yè)性要求較高，因?yàn)槠涓軛U交易以及合約連續(xù)性安排的特點(diǎn)，非專業(yè)人士進(jìn)行交易風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。而商品期貨ETF能提供給想?yún)⑴c商品期貨交易普通投資者新的選擇，在降低門檻的同時(shí)降低了入市風(fēng)險(xiǎn)。
因此，此次國(guó)內(nèi)首只有色金屬期貨基金獲批受到市場(chǎng)普遍關(guān)注。大成基金期貨投資部總監(jiān)李紹表示，“大成有色金屬期貨ETF解決了諸多資金在大類資產(chǎn)配置時(shí)對(duì)期貨的歧視性約束，滿足保險(xiǎn)資金、銀行委外資金及公募FOF的入池標(biāo)準(zhǔn)，豐富了其配置需求。解決了此類資金對(duì)大宗市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的”看得見(jiàn)、吃不著“缺陷，長(zhǎng)期看將成為大類資產(chǎn)配置的標(biāo)配之選。同時(shí)，個(gè)人投資者可以通過(guò)場(chǎng)內(nèi)直接買賣或者場(chǎng)外申購(gòu)ETF聯(lián)接基金方式，靈活參與”。
大宗商品是重要的資產(chǎn)配置之一
高盛報(bào)告稱，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)很大可能將得到改善，投資者情緒也將逐漸回溫，下半年市場(chǎng)對(duì)周期性大宗商品的需求也將隨之獲得提振。
自2000年至今，商品經(jīng)歷了多輪牛熊迭代的現(xiàn)象。但就有色金屬而言，整體呈現(xiàn)出牛長(zhǎng)熊短的格局，歷次迭代的跡象是底部區(qū)域逐級(jí)上抬(幅度約30%-50%)，猶如過(guò)去20年的買房，任何一次調(diào)整事后看都是理想的上車時(shí)點(diǎn)。商品一旦進(jìn)入牛市，則是一個(gè)長(zhǎng)期理想的安全配置區(qū)域。
目前在內(nèi)外部環(huán)境復(fù)雜、不確定因素增多的情況下，相對(duì)其它資產(chǎn)，不帶杠桿投資有色金屬等大類商品的安全邊際更高!
有色金屬可分為重金屬(如銅、鉛、鋅)、輕金屬(如鋁、鎂)、貴金屬(如金、銀、鉑)及稀有金屬(如鎢、鉬、鋰、鈷、鈾)。它不僅是世界上重要的戰(zhàn)略物資，重要的生產(chǎn)資料，而且也是人類生活中不可缺少的消費(fèi)資料的重要材料。有色金屬在基建、軍工、飛機(jī)、高鐵、芯片、5G基站中都有用途，也是重要的投資品種。
我國(guó)是全球最大的有色金屬生產(chǎn)、消費(fèi)和進(jìn)出口國(guó)，有色金屬是大宗商品體量最大的集群。
有色金屬期貨基金的五大優(yōu)勢(shì)
此次獲批的大成有色金屬期貨ETF基金采用完全復(fù)制法跟蹤上海期貨交易所有色金屬期貨價(jià)格指數(shù)，是國(guó)內(nèi)首只且僅有的可直接投資有色金屬期貨的指數(shù)基金。
投資該基金具有簡(jiǎn)單、輕松、稀缺、收益和效率五大優(yōu)勢(shì)。該基金無(wú)需開立期貨交易賬戶，即可參與商品期貨市場(chǎng)投資;規(guī)避期貨交易必須盯市、保證金追繳、到期日前合約移倉(cāng)等繁瑣操作，基金管理人代為操作;該基金系國(guó)內(nèi)首批商品期貨基金，也是目前有色金屬期貨投資的唯一一只;收益方面，該基金類似一個(gè)指數(shù)基金+貨幣基金收益增強(qiáng)組合，10%以內(nèi)期貨保證金+80%以上資產(chǎn)投資與貨幣基金投向相同;在效率方面，基金二級(jí)市場(chǎng)可T+0交易。
大成有色金屬期貨ETF基金投資策略清晰，“買入并持有”，被動(dòng)式管理策略，通過(guò)持有上期所有色金屬指數(shù)成分合約跟蹤指數(shù)長(zhǎng)期走勢(shì);投資者不直接參與商品市場(chǎng)交易，僅通過(guò)申購(gòu)贖回基金份額或二級(jí)市場(chǎng)交易即可參與大宗商品投資。
李紹表示：“大成有色金屬期貨ETF基金進(jìn)行指數(shù)化投資降低期貨投資風(fēng)險(xiǎn)，基金本身為無(wú)杠桿的商品期貨基金，也不采用賣空策略，有效隔離期貨風(fēng)險(xiǎn);期貨合約總頭寸維持與基金資產(chǎn)凈值一致，即所有商品期貨合約的價(jià)值合計(jì)(軋差計(jì)算)介于基金資產(chǎn)凈值的90%至110%之間。”
據(jù)了解，投資門檻相比于直接投資商品期貨低了不少，該ETF基金認(rèn)購(gòu)的投資門檻為1000元，聯(lián)接基金認(rèn)購(gòu)的投資門檻僅為1元。該基金的投資標(biāo)的也透明，即為滬銅、滬鋅、滬鎳、滬鋁、滬鉛、滬錫6種期貨合約+貨幣市場(chǎng)工具等(含同業(yè)存單)。
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