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“十四五”時期對于宜賓是重要的戰(zhàn)略機遇期。宜賓作為沿江城市帶的區(qū)域中心城市與川南區(qū)域中心城市，通過近年來的發(fā)展，經(jīng)濟基礎更加堅實，戰(zhàn)略地位更加突出，樞紐優(yōu)勢進一步凸顯，已經(jīng)具備諸多獨特優(yōu)勢。在此基礎上，宜賓已經(jīng)提出了在“十四五”時期建成全省經(jīng)濟副中心的重要目標。但是也應看到，宜賓的經(jīng)濟發(fā)展仍然存在一些不充分、不均衡的問題。比如，“市強縣弱”的發(fā)展格局長期存在，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整還不到位，等等。為此，本文在把握全國宏觀經(jīng)濟大環(huán)境的基礎上，將系統(tǒng)分析宜賓經(jīng)濟發(fā)展需要補足的短板，從而為宜賓邁向更高質(zhì)量的發(fā)展提供借鑒與參考。

一、“十三五”時期中國經(jīng)濟增長動力變化情況

“十三五”時期，中國GDP增速持續(xù)下行，從2016年的6.8%下降至2019年的6.1%，2020年受疫情等因素的影響，GDP增速將進一步回落。一個經(jīng)濟體最終的經(jīng)濟增長速度是由總供給和總需求兩方面決定，因此，本文主要從總供給和總需求分析“十三五”時期中國經(jīng)濟增長動力的變化情況。

1.從總供給來看，資本、勞動、人力資本以及TFP對經(jīng)濟增長的推動力均有所減弱，導致潛在增速較快下滑

總供給是從資本、勞動力、人力資本和TFP，觀察一個國家或地區(qū)在資源實現(xiàn)最優(yōu)配置條件下所能達到的最大增速，即潛在增速。改革開放以來，受益于市場化改革、人口紅利以及全球化紅利等多重因素的影響，20世紀80年代、90年代以及21世紀的第一個十年，中國經(jīng)濟的潛在增速均保持在10%左右。不過從2010年開始，潛在增速開始持續(xù)下滑，到2015年已下滑至7.5%，到2019年更降至6.2%左右。潛在增速下滑本質(zhì)上源于經(jīng)濟增長動力的減弱，從總供給來看，“十三五”時期中國經(jīng)濟的增長動力主要呈現(xiàn)以下三點特征。

第一，資本積累雖然仍是中國經(jīng)濟增長的核心驅(qū)動力，但推動力開始顯著減弱，高投資發(fā)展模式愈發(fā)難以為繼。改革開放以來，中國長期實施高投資發(fā)展模式，資本積累一直是中國經(jīng)濟增長的主要推動力。1980—2019年間，資本積累平均增速高達12.4%，對經(jīng)濟增長的貢獻率達到了77%。在2008年全球金融危機之后，中國經(jīng)濟對資本積累的依賴程度進一步增加，對經(jīng)濟增長的貢獻率更是達到90%以上，這主要源于2008年全球金融危機之后基礎設施建設投資與房地產(chǎn)投資成為了“穩(wěn)增長”的重要抓手。然而，隨著資本積累規(guī)模的快速增加，資本積累速度的逐步放緩是一般性規(guī)律，再加上產(chǎn)能過剩、高債務以及民間投資積極性減弱等因素影響，2019年資本積累增速已經(jīng)降至8.4%，對經(jīng)濟增長的推動力已顯著減弱。

第二，受到人口紅利不斷衰退的影響，勞動供給對經(jīng)濟增長的貢獻率總體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，而人力資本對經(jīng)濟增長的貢獻率還未出現(xiàn)顯著提升。改革開放以來，伴隨著城鄉(xiāng)之間人口流動性的不斷增強，大量農(nóng)村人口進入到工業(yè)和服務業(yè)部門，為經(jīng)濟發(fā)展提供了大量的勞動供給。1979—1989年，勞動供給對經(jīng)濟增長的貢獻率高達25.6%，1990—1999年的貢獻率也達到15.2%。然而，伴隨著人口老齡化進程的深化，勞動供給對經(jīng)濟增長的貢獻率不斷下滑，2016—2019年間的貢獻率僅為6 %左右，已經(jīng)降至改革開放以來的最低點。從國際經(jīng)驗來看，在數(shù)量型人口紅利不斷消退的情況下，質(zhì)量型人口紅利的釋放就至關重要。但遺憾的是，當前人力資本對中國經(jīng)濟增長的貢獻率還沒有超過勞動供給，質(zhì)量型人口紅利尚未得到有效釋放，這已成為制約中國經(jīng)濟增長的一個重要因素。

第三，受全球化紅利消退、技術(shù)追趕效應減弱以及市場化改革步入深水區(qū)等多重因素影響，全要素生產(chǎn)率(TFP)對中國經(jīng)濟增長的貢獻率顯著下滑。改革開放以來，受益于社會主義市場經(jīng)濟體制的逐步建立與國企改革等多項改革舉措的推進，TFP對中國經(jīng)濟增長的推動作用有所增強。然而，在2008年全球金融危機爆發(fā)之后，TFP增速由正轉(zhuǎn)負，對經(jīng)濟增長的貢獻也在下降。2016—2019年TFP增速為-0.8%，TFP增速之所以在2008年全球金融危機爆發(fā)之后出現(xiàn)明顯下滑，主要有幾點原因。其一，全球經(jīng)濟放緩與貿(mào)易保護主義的抬頭，導致全球化紅利消退。其二，伴隨著技術(shù)水平逐步逼近全球前沿水平，技術(shù)追趕效應不斷減弱。其三，市場化改革步入深水區(qū)，使得改革紅利減弱。其四，全球金融危機后中國經(jīng)濟對房地產(chǎn)和基礎設施建設“穩(wěn)增長”效果過度依賴，導致資源配置效率下降。其五，高債務下僵尸企業(yè)等問題難以得到解決，惡化了資金配置效率。不過，伴隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等重要舉措的推進，TFP增速自2016年以來開始回升，至2019年已由負轉(zhuǎn)正。

2.從總需求來看，消費、投資、出口增速均呈現(xiàn)不同程度的下滑，總需求較為疲軟

就消費需求而言，中國居民消費不足是一直存在的老問題，這是因為，改革開放以來，中國實施了“高儲蓄—高投資—高出口”的發(fā)展模式。該模式雖然推動中國經(jīng)濟實現(xiàn)了高速增長，但也導致資本積累過度從而明顯偏離了黃金律水平，對消費造成擠壓。更值得警惕的是，“十三五”時期居民消費需求不足的問題進一步加劇。從商品消費增速來看，社會零售品消費總額增速從2016年的10.4%降至2019年的8.0%，觸及近20年來的最低點;從包含服務消費的居民人均消費支出來看，實際增速從2016年的6.8%降至2019年的5.5%，同樣是該指標統(tǒng)計以來的最低點。居民消費需求的進一步疲軟主要與居民負債壓力加大與中低收入群體收入增速下滑密切相關。

就投資需求而言，固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下行，民間投資增速下滑幅度更大。高投資一直中國經(jīng)濟的主要驅(qū)動力，但在“十三五”時期，投資增速持續(xù)下行。從平均增速來看，2016—2019年全社會固定資產(chǎn)投資平均增速為6.7%，相較于“十二五”時期的平均增速下降了11.1個百分點。相比于全社會固定資產(chǎn)投資增速的下滑，民間投資增速的下滑幅度更大。從平均增速來看，2016—2019年民間固定資產(chǎn)投資平均增速為5.6%，低于全社會固定資產(chǎn)投資增速1.1個百分點。由于民間投資能夠占到全社會固定資產(chǎn)投資的60%左右，所以可知民間投資增速的下滑是近年來投資增速下滑的主要原因。

就出口需求而言，受全球經(jīng)濟低增長以及貿(mào)易保護主體抬頭等因素，出口增速顯著下滑。改革開放以來尤其是加入WTO之后，中國堅定不移地堅持對外開放，迅速發(fā)展成為“世界工廠”。1982年中國貨物出口占全球貨物貿(mào)易的比重僅為1.1%，而2018年中國在全球貨物出口貿(mào)易中所占比重高達12.6%，連續(xù)十年位列全球第一。然而，2008年全球金融危機之后，隨著全球經(jīng)濟增速的放緩，中國的外部需求下滑跡象明顯。近年來，在逆全球化趨勢與貿(mào)易保護主義等因素的影響下，出口增速進一步下滑。2016—2019年中國貨物出口額增速平均值為5.2%，低于“十二五”時期0.7個百分點，更低于“十一五”時期7.6個百分點。

二、“十四五”時期中國經(jīng)濟增長趨勢預測

1.從總供給來看，“十四五”時期中國的潛在增速將下降至5.2%左右

對潛在增速的預測，首先需要對資本存量、勞動力供給、人力資本、全要素生產(chǎn)率(TFP)增速等核心因素的趨勢進行分析，然后再基于生產(chǎn)函數(shù)法對經(jīng)濟增長趨勢進行測算。

資本存量方面，在“十四五”時期，預計全社會固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢，實際增速平均為5%。這主要出于三方面的考慮。一是，隨著資本存量逐步收斂至穩(wěn)態(tài)水平，資本積累的增速也會相應不斷放緩，這是經(jīng)濟發(fā)展的一般規(guī)律。二是，從中國的實際情況來看，消費占GDP比重上升、投資占GDP比重下降將是未來的發(fā)展趨勢。三是，隨著以城市群為主體的新型城鎮(zhèn)化推進，以“新基建”為主要抓手的新一輪基礎設施建設投資啟動，將會對固定資產(chǎn)投資增速形成推動。因此，在上述因素影響下，“十四五”時期投資雖然難以回升到以往的高增長態(tài)勢，但將保持與“十三五”基本一致的水平。由此，資本存量增速將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨緩的狀態(tài)。

勞動力供給與人力資本方面，伴隨著人口老齡化進程的不斷深化與推進，2020—2035年中國的勞動適齡人口(15—64歲)將繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢，而且降幅將持續(xù)擴大。根據(jù)聯(lián)合國《全球人口展望2019》的預測結(jié)果，2020—2025年中國勞動適齡人口的平均增速為-0.1%左右。在人力資本方面，聯(lián)合國發(fā)布的《人類發(fā)展報告2019》數(shù)據(jù)顯示，美國、英國、加拿大等發(fā)達經(jīng)濟體的平均受教育年限均在13年左右，顯著高于中國的水平，因此人力資本仍將保持一定的增長態(tài)勢。

TFP增速方面，2016年以來中國TFP增速開始呈現(xiàn)回升勢頭，2019年TFP增速由負轉(zhuǎn)正，扭轉(zhuǎn)了2008年全球金融危機之后增速持續(xù)為負的局面。展望“十四五”時期，一方面，新一輪以數(shù)字化和人工智能為主導的技術(shù)革命的迅速發(fā)展，將對TFP增速形成較強的帶動作用。另一方面，市場化改革的推進與制度紅利的進一步釋放，也將對TFP增速起到推動作用。由此，預計“十四五”時期中國TFP增速將擺脫2008年全球金融危機之后的低迷時期，逐漸回升至1979—2007年0.8%的平均增速水平。

2.從總需求來看，“十四五”時期下行壓力較大，或延續(xù)產(chǎn)出缺口為負的局面

第一，消費和投資需求將繼續(xù)受到高債務的抑制，增速進一步趨緩。根據(jù)國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，中國非金融私人部門的杠桿率(債務總額/GDP)已經(jīng)高達204.6%，高于新興經(jīng)濟體平均水平62.7個百分點，甚至已經(jīng)高于發(fā)達經(jīng)濟體平均水平40.4個百分點，處于過高水平。從國際經(jīng)驗來看，債務具有明顯的剛性特征，易升難降。而且，去杠桿很容易對金融體系造成巨大的沖擊，從而引發(fā)資產(chǎn)價格大幅下跌或債務違約潮的發(fā)生。因此，可以預計“十四五”時期中國經(jīng)濟將繼續(xù)面臨高債務局面，將會對消費和投資需求產(chǎn)生持續(xù)的抑制作用。

第二，出口需求將受到全球經(jīng)濟增速放緩與逆全球化的影響，下行壓力不容樂觀。從全球經(jīng)濟增速來看，根據(jù)國際貨幣基金組織在2019年的預測，到2024年全球經(jīng)濟將維持在3.6%的較低增長水平，發(fā)達經(jīng)濟體的增速更是會下降至1.5%左右。再考慮到2020年新冠肺炎疫情在全球范圍內(nèi)的持續(xù)蔓延，全球經(jīng)濟的增速放緩幅度將進一步擴大。與此同時，伴隨著英國脫歐與中美貿(mào)易爭端的發(fā)生，近年來的逆全球化趨勢已不斷凸顯。2020年爆發(fā)的新冠肺炎疫情或?qū)е履嫒蚧厔葸M一步加劇，重塑全球貿(mào)易格局與結(jié)構(gòu)。主要經(jīng)濟體或?qū)囊郧案⒅匕l(fā)揮各自的比較優(yōu)勢的思路，轉(zhuǎn)變?yōu)榈拙€思維下盡量實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的自給自足，這對處在“世界工廠”位置的中國將會帶來一定的不利影響。

第三，疫情發(fā)展呈現(xiàn)較大不確定性，可能將對經(jīng)濟增長產(chǎn)生長期的不利影響。疫情主要會通過以下幾條機制影響經(jīng)濟增速。一是，疫情會加劇逆全球化趨勢，一些國家會出于國家安全等考慮調(diào)整和重構(gòu)供應鏈的全球布局，這將導致資源難以達到最優(yōu)配置，降低資源配置效率。二是，由于疫情下對人員流動的管控強度顯著提高，從而顯著降低勞動力外出務工的意愿，減少勞動供給規(guī)模。三是，疫情會通過影響出口和消費需求，降低生產(chǎn)性投資需求，從而影響資本積累增長速度。

由此，綜合總供給與總需求兩方面的增長動力來看，預計“十四五”時期中國經(jīng)濟將面臨潛在增速下滑與產(chǎn)出缺口為負相疊加的局面，最終能夠?qū)崿F(xiàn)的經(jīng)濟增速或下降至5%左右。

三、“十四五”時期宜賓經(jīng)濟發(fā)展趨勢研判

“十三五”時期，宜賓經(jīng)濟實現(xiàn)了快速發(fā)展，經(jīng)濟增速“逆勢而上”。2016—2019年間，經(jīng)濟增速平均達8.8%，不僅顯著高于全國經(jīng)濟增速，而且也顯著高于四川省的經(jīng)濟增速，在四川省內(nèi)居于首位。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，2019年宜賓市的GDP總量已上升至全省第3位。但同時也應看到，宜賓經(jīng)濟發(fā)展還存在著不均衡不充分的問題，從而會制約經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

第一，從需求結(jié)構(gòu)來看，經(jīng)濟增長更依賴于投資，消費對經(jīng)濟增長的驅(qū)動力有待增強?！笆濉睍r期，宜賓市固定資產(chǎn)投資保持較快增長，2016—2019年的平均增速高達13.5%。相比之下，同期社會消費品零售總額的平均增速為12.1%，低于固定資產(chǎn)投資增速1.4個百分點，包含服務消費的人均消費支出增速在2016—2019年的平均值為9.1%。由此可見，對于宜賓經(jīng)濟發(fā)展而言，投資的貢獻率顯著高于消費。但是，從國家未來的經(jīng)濟發(fā)展趨勢來看，消費對GDP的增長貢獻作用需要逐步增強，投資對經(jīng)濟增長的拉動力將會逐步減弱。因此，宜賓經(jīng)濟需要進一步落實2020年政府工作報告中的擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，“使提振消費與擴大投資有效結(jié)合、相互促進”。

第二，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，第一、二產(chǎn)業(yè)占比過高，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足。根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的一般規(guī)律，伴隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提高，第一和第二產(chǎn)業(yè)占經(jīng)濟的比重應該持續(xù)下降，第三產(chǎn)業(yè)占經(jīng)濟的比重持續(xù)提升，成為驅(qū)動經(jīng)濟增長的核心力量。從宜賓市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，2019年第一產(chǎn)業(yè)占宜賓GDP的比重能夠達到10.7%，第二產(chǎn)業(yè)占比高達50.3%，兩者之和高達61%，第三產(chǎn)業(yè)占比僅有39.0%。相比之下，2019年第一和第二產(chǎn)業(yè)占全國GDP比重已不足50%，只有46.1%。即使與四川省內(nèi)其他城市對比，宜賓第一和第二產(chǎn)業(yè)所占比重也明顯偏高。2018年，宜賓市第一和第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重位居省內(nèi)第6名。相比之下，成都第一和第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重僅有45.8%，而與宜賓發(fā)展水平相差不多的綿陽市為53.4%、德陽市為59.4%?？梢?，當前宜賓市存在第一、二產(chǎn)業(yè)占比過高，第三產(chǎn)業(yè)占比偏低，這將導致經(jīng)濟增長的可持續(xù)性不足。

第三，從工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，酒、飲料和精制茶制造業(yè)，化工，化纖三大產(chǎn)業(yè)占到工業(yè)總產(chǎn)值的50%以上，工業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)“幾家獨大”的局面。工業(yè)是當前宜賓經(jīng)濟發(fā)展的核心，第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重能夠達到50%左右。進一步觀察工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，工業(yè)一半以上的產(chǎn)值是在酒、飲料和精制茶制造業(yè)，化工，化纖三大產(chǎn)業(yè)以上，主要集中在幾家大型骨干企業(yè)。如前所述，“十四五”時期中國宏觀經(jīng)濟將延續(xù)下行走勢，這就容易對部分企業(yè)產(chǎn)生沖擊。在當前宜賓的工業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)下，如果龍頭骨干企業(yè)受到?jīng)_擊，那么將會對宜賓經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生顯著影響。因此，未來宜賓需要改變“幾家獨大”的局面，促進經(jīng)濟的均衡發(fā)展。

第四，從所有制結(jié)構(gòu)來看，民營企業(yè)數(shù)量較多，但大多規(guī)模偏小、抗風險能力弱。根據(jù)宜賓的第四次經(jīng)濟普查結(jié)果，截至2018年末，全市第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)共有法人單位20421個，其中，內(nèi)資企業(yè)占99.9%，內(nèi)資企業(yè)中國有企業(yè)占全部企業(yè)法人單位的0.3%。換言之，民營企業(yè)數(shù)量占到宜賓市企業(yè)數(shù)量的99%以上。但值得注意的是，2018年民營經(jīng)濟占宜賓經(jīng)濟總量的比重僅為57.7%。而僅占企業(yè)數(shù)量0.3%的國有企業(yè)貢獻了40%左右的GDP。由此可見，宜賓的民營經(jīng)濟存在規(guī)模小、實力弱、抗風險能力差等問題，這就會導致未來的發(fā)展空間受到制約。在新冠疫情以及“十四五”時期經(jīng)濟下行壓力加大等多重因素的影響下，民營企業(yè)尤其是中小企業(yè)會面臨的更大的生產(chǎn)經(jīng)營風險，值得高度警惕。

第五，從區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)明顯的“市強縣弱”格局，經(jīng)濟發(fā)展不均衡。宜賓市一共包含三個區(qū)(翠屏區(qū)、南溪區(qū)、敘州區(qū))與七個縣(江安縣、長寧縣、高縣、珙縣、筠連縣、興文縣、屏山縣)。從經(jīng)濟體量來看，2018年翠屏區(qū)的經(jīng)濟總量能夠占到宜賓市GDP的1/3以上，再加上敘州區(qū)和南溪區(qū)，三個區(qū)的經(jīng)濟總量占到宜賓市的55%左右，剩余7個縣的經(jīng)濟總量僅占到45%左右。進一步從人均地區(qū)生產(chǎn)總值來看，排名第一的翠屏區(qū)人均地區(qū)生產(chǎn)總值7.9萬元，是排在最后的屏山縣人均地區(qū)生產(chǎn)總值的4倍左右。由此可見，宜賓市經(jīng)濟發(fā)展存在典型的“市強縣弱”局面，如果不采取針對性的舉措，將會導致區(qū)域之間的分化更加明顯，不利于宜賓經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

總體來看，近年來宜賓經(jīng)濟呈現(xiàn)較為良好的發(fā)展勢頭，在宜賓提出的“產(chǎn)業(yè)發(fā)展雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略推動下，預計“十四五”時期宜賓的經(jīng)濟增長勢頭仍將保持快于全國和四川省的水平。但是，全國經(jīng)濟增速的下行以及宜賓本身存在的一些結(jié)構(gòu)性問題，也會導致宜賓出現(xiàn)經(jīng)濟增速回落的風險。因此，在“十四五”時期宜賓需要進一步對接好國家宏觀調(diào)控的總體思路，顯著提高消費與民營經(jīng)濟對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻度，完善需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及區(qū)域結(jié)構(gòu)上存在的不足之處，實現(xiàn)更均衡的增長，從而更好地邁向高質(zhì)量發(fā)展。(中國人民大學長江經(jīng)濟帶研究院“對接國家宏觀經(jīng)濟政策，加快宜賓綜合經(jīng)濟實力發(fā)展”課題組)