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近期受四季度資金短缺、有色金屬需求淡季、美元指數(shù)止跌反彈，疊加市場(chǎng)對(duì)中國(guó)需求疲軟等印象，大宗商品有色板塊走勢(shì)均出現(xiàn)不同程度下滑。股票市場(chǎng)上，有色板塊四季度走勢(shì)疲弱，9月1日至12月8日，中證申萬(wàn)有色金屬指數(shù)下跌13.14%，同期上證綜指下跌2.11%。
在滬銅(51320， -200.00， -0.39%)持續(xù)走低期間，銅相關(guān)概念股也受到了一定影響，近五個(gè)交易日中，江西銅業(yè)下跌8.02%居首，鵬欣資源下跌7.85%，白銀有色下跌4.49%，博威合金下跌4.29%，夢(mèng)舟股份下跌3.67%。
11月OECD最新經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告將2017年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期由3.5%上調(diào)至3.6%，維持2018年3.7%的預(yù)期不變，其中OECD維持中國(guó)2017年和2018年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期6.8%、6.8%不變，但分別上調(diào)了美國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今明兩年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)方面，四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨放緩風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，今年1-10月我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.7%，較1-9月持平，但10月規(guī)模以上工業(yè)增加值實(shí)際增長(zhǎng)6.2%，環(huán)比回落0.4%。同期，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)7.3%，增速較1-9月回落0.2%，其中基建投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長(zhǎng)19.6%，增速較1-9月回落0.2%;全國(guó)房地產(chǎn)投資增速7.8%，增速比1-9月回落0.3%。
中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱也讓市場(chǎng)對(duì)中國(guó)需求多了一分擔(dān)憂。中國(guó)銅需求在全球占比近50%，未來(lái)可再生能源、電動(dòng)汽車和能效領(lǐng)域?qū)⒊蔀橹袊?guó)未來(lái)銅需求增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。
12月重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期。目前加息面臨的唯一不確定因素是通脹相對(duì)疲軟。但近期原油價(jià)格不斷攀升相對(duì)應(yīng)的刺激通貨膨脹提升，且美國(guó)9月核心CPI同比增長(zhǎng)1.8%，創(chuàng)4月以來(lái)的新高，緩解了部分對(duì)通脹的擔(dān)憂。
11月和12月存在財(cái)政存款季節(jié)性，資金投放將增加，流動(dòng)性狀況有所改善，市場(chǎng)利率仍將平穩(wěn)。即便如此，全球貨幣政策緊縮速度加快，大宗商品投資情緒受到影響，資金或逐步流出商品市場(chǎng)。
此外，值得注意的是，低碳綠色環(huán)保體系的形成有望提振銅價(jià)。中國(guó)在生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略部署將大大推動(dòng)綠色低碳發(fā)展體系，銅的高導(dǎo)電、導(dǎo)熱性能優(yōu)勢(shì)和技術(shù)發(fā)展將為這一發(fā)展戰(zhàn)略和體系作出巨大貢獻(xiàn)。具體來(lái)看，電動(dòng)汽車是未來(lái)銅需求增速最快的領(lǐng)域，銅應(yīng)用包括電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)的銅箔，驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的銅轉(zhuǎn)子電機(jī)，以及熱泵空調(diào)系統(tǒng)的銅管，這些應(yīng)用讓電動(dòng)汽車運(yùn)行更持久、更穩(wěn)定，也更加節(jié)能。
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