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今日早盤，有色金屬板塊活躍走強(qiáng)，截止發(fā)稿，神火股份漲停，西藏礦業(yè)，云鋁股份，五礦稀土，白銀有色，翔鷺鎢業(yè)等股漲超5%。
消息面上，在日前于上海舉行的大宗商品投資策略論壇上，與會(huì)專家圍繞宏觀經(jīng)濟(jì)及明年大宗商品走勢(shì)等話題展開了分析，分析認(rèn)為，有色金屬牛市明年仍將延續(xù)。具體到有色金屬需求上，凱豐投資管理有限公司基金經(jīng)理董浩表示，2016年是我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)數(shù)量增長(zhǎng)最多的一年。國(guó)內(nèi)中產(chǎn)的不斷崛起將有色金屬消費(fèi)提供購(gòu)買力與稅收的支持。此外，中產(chǎn)階級(jí)的增長(zhǎng)也刺激了品質(zhì)材料的消費(fèi)，比如鎳、鋅、銅等市常他認(rèn)為，2017年有色金屬市場(chǎng)延續(xù)了去年的牛市，而這波牛市的基礎(chǔ)來自主要經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)勁讓全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了正循環(huán)，從而帶動(dòng)了需求的好轉(zhuǎn)。在主要經(jīng)濟(jì)體增速尚未明顯放緩的情況下，2018年的宏觀環(huán)境可能會(huì)好于市場(chǎng)預(yù)期，有色金屬牛市可能在2018年繼續(xù)。明年從有色金屬品種強(qiáng)弱上來看，他預(yù)計(jì)會(huì)是“鋅>銅>鎳>鋁”的格局。
中信建投分析認(rèn)為，供給側(cè)改革和鋰電材料持續(xù)發(fā)力：2017年，除貴金屬外，有色金屬價(jià)格整體上行;特別是，受供給側(cè)改革的鋁和以新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為主線的鈷、鋰等鋰電材料價(jià)格漲勢(shì)較好。落實(shí)到二級(jí)市場(chǎng)，鋁、鈷和鋰銅箔等鋰材板塊都有超額收益。但銅、鋅股價(jià)與商品價(jià)格背離，究其原因，主要是市場(chǎng)對(duì)需求、價(jià)格持續(xù)性的認(rèn)可度不同。
需求持續(xù)增長(zhǎng)和供需改善帶來業(yè)績(jī)爆發(fā)為投資主線：2018年的有色投資邏輯，核心是從供給端轉(zhuǎn)移到需求端;需求持續(xù)爆發(fā)的鋰電材料板塊(鈷和鋰)仍為確定性較強(qiáng)的小金屬投資品種，特別是，需求邊際改善的銅板塊;同時(shí)，供給側(cè)改革帶來鋁板塊業(yè)績(jī)的爆發(fā)也值得關(guān)注。
開源證券分析認(rèn)為，小金屬方面：2018年鋰鈷的供需將呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，價(jià)格或震蕩上行。鋰方面，鋰在新能源汽車電池中替代性較低，預(yù)期 2018 年新能源汽車在加速洗牌后，有望在特斯拉的帶動(dòng)下，銷量進(jìn)一步提升。新建產(chǎn)能進(jìn)度慢，因此，鋰供需面有望在2018年呈現(xiàn)緊平衡特征。鈷供給彈性小，主要的供給量在剛果，由于幾家布局剛果的主要礦業(yè)公司現(xiàn)有項(xiàng)目在 2018年常量增長(zhǎng)不超過 1萬噸，供給增量十分有限，因此，我們預(yù)計(jì)2018年鈷礦供應(yīng)有限;而反觀需求，由于新能源汽車的銷量快速增長(zhǎng)和三元材料的推廣，鈷礦需求提升較快。因此，我們預(yù)計(jì)2018年鈷礦價(jià)格有望維持較高水平。
銀河證券分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息落地并給出較為“鴿派”的訊息引發(fā)基本金屬價(jià)格發(fā)彈，但近日發(fā)布的11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示有色金屬下游需求層面的基建投資與房地產(chǎn)開發(fā)投資增速仍處于下滑狀態(tài)中，市場(chǎng)對(duì)有色金屬未來需求的疑慮使投資者對(duì)有色金屬價(jià)格在高位以及有色金屬企業(yè)高盈利能力的持續(xù)時(shí)間，這制約了有色金屬板塊的進(jìn)一步上漲。認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)以及下游需求改善之前，有色金屬板塊很難產(chǎn)生整體性的行情。板塊方面，2018年智利銅礦將迎來最繁忙的談判年可能會(huì)影響全球的銅供應(yīng)，疊加全球經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)，2018年銅價(jià)將會(huì)有較強(qiáng)支撐。此外，長(zhǎng)期看好新能源汽車上游鈷鋰行業(yè)的配置價(jià)值。
稀土方面：2018年價(jià)格或震蕩上行，稀缺資源價(jià)格將更為有序。供給上看，在經(jīng)歷了六大稀土集團(tuán)整合、稀土打黑、環(huán)保高壓以及總量控制計(jì)劃后，稀土的供給面呈現(xiàn)有序局面。需求上，下游釹鐵硼永磁材料快速增長(zhǎng)，預(yù)期2018年，稀土價(jià)格將進(jìn)入一個(gè)震蕩上行通道。
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