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央行與證監(jiān)會日前聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見》。《指導(dǎo)意見》提出，對T+0贖回提現(xiàn)實施限額管理，并強(qiáng)調(diào)持牌經(jīng)營，禁止除持牌商業(yè)銀行外的其他機(jī)構(gòu)或個人為“T+0”贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)提供墊支。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年2月底，貨幣市場基金規(guī)模達(dá)7.8萬億元，占基金總規(guī)模近60%。其中，僅余額寶一只貨幣市場基金就達(dá)1.6萬億元，占貨幣市場基金規(guī)模的20%。
證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬表示，近年來貨幣市場基金總體發(fā)展較為穩(wěn)健，但在互聯(lián)網(wǎng)銷售贖回相關(guān)服務(wù)中也產(chǎn)生了一些問題，集中表現(xiàn)在：部分不具備基金銷售業(yè)務(wù)資格的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)、非銀行支付機(jī)構(gòu)直接或變相從事基金銷售業(yè)務(wù);貨幣市場基金快速贖回，部分基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模，部分支付機(jī)構(gòu)違規(guī)提供資金墊支等，急需對相關(guān)業(yè)務(wù)加以規(guī)制，切實防范風(fēng)險。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼認(rèn)為，一是增長速度過快，第二快速贖回的模式存在一些問題，很容易導(dǎo)致整個市場流動性出現(xiàn)緊張，進(jìn)而有可能引發(fā)類似存款的擠兌行為。
此次發(fā)布的《指導(dǎo)意見》主要從五個方面對貨幣基金的銷售贖回提出要求，對T+0贖回提現(xiàn)實施限額管理，并且強(qiáng)調(diào)持牌經(jīng)營，禁止沒有相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)或個人以任何方式為T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)提供墊支。
常德鵬認(rèn)為，貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售過程中應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格落實“三強(qiáng)化、六嚴(yán)禁”的原則要求，強(qiáng)化執(zhí)牌經(jīng)營要求，嚴(yán)禁非持牌機(jī)構(gòu)開展基金銷售活動，嚴(yán)禁其留存投資者基金銷售信息，嚴(yán)禁基金銷售結(jié)算資金用于T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)，嚴(yán)禁對基金實施歧視性、排他性、捆綁性銷售。對T+0贖回提現(xiàn)實施限額管理。對單個投資者持有的單只貨幣市場基金，設(shè)定在單一基金銷售機(jī)構(gòu)單日不高于1萬元的T+0贖回提現(xiàn)額度上限，投資者按合同約定的正常贖回不受影響。除取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行外，禁止其他機(jī)構(gòu)或個人以任何方式為T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)提供墊支。
《指導(dǎo)意見》自2018年6月1日起正式施行。考慮到行業(yè)機(jī)構(gòu)落實《指導(dǎo)意見》要求需要一定的時間，新規(guī)設(shè)定了相應(yīng)過渡期安排。
董希淼認(rèn)為，新規(guī)對平穩(wěn)過渡作出專門安排，就目前統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，預(yù)計對投資者影響不大，80%以上的投資者持有的貨幣基金余額在一萬元以下，這對于大多數(shù)投資者的日常投資行為不會有大影響。
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