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由一德期貨主辦的“2019菁英匯春季投資論壇——有色專場活動”3月30日在天津舉行。會議結合當前市場有色金屬期貨由強轉弱背后原因、未來該如何把握價格變動的節(jié)奏以及有色金屬套利機會等一系列問題展開交流與探討。
一德期貨分析師吳玉新從2019年鎳和鋁兩個品種的主要供需點及成本端情況分別進行了分析。
“對于鎳而言，當前LME庫存已經(jīng)降至20萬噸以下，并且還將呈現(xiàn)持續(xù)下降的態(tài)勢，2019年鎳市將依舊處于去庫存的通道之中，去庫存速度較2018年將會有所放緩，顯性庫存的持續(xù)下降成為支撐2019年鎳價的重要因素。鋁方面，在今年貨幣寬松政策和國家繼續(xù)大力發(fā)展基建項目的基礎上，對鋁消費增速依舊維持偏樂觀的態(tài)勢，供給端則受利潤壓制及產(chǎn)能轉移的間歇期影響維持弱增長狀態(tài)，鋁錠去庫存化持續(xù)，鋁價重心抬升，電解鋁企業(yè)利潤或將得到進一步修復?！眳怯裥抡f。
在當前國家大規(guī)模減稅降費的背景下，天物大宗首席有色分析師陳同環(huán)表示，在政策的助力下，整體而言，2019年有色品種走勢將呈現(xiàn)“上有頂下有底”的狀態(tài)。從頂部來看，有色品種整體存在可預期增量;底部則略微復雜，當前新開工增速尚可，有色品種在房地產(chǎn)周期當中消費也可期，在疊加礦難及運營許可等更為復雜的因素后，不同的有色品種有其自己的價格節(jié)奏及背后的產(chǎn)業(yè)細分原因，需要針對具體情況區(qū)別看待。
以銅、鋅為例，陳同環(huán)表示，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年1—2月商品房新開工面積增速回落11.2個百分點至6%，投資由之前的土地購置驅動向建筑安裝投資驅動轉變，在此影響下，鋅作為貼近房地產(chǎn)前端消費品種，與房地產(chǎn)消費后端的銅相比，今年“鋅強銅弱”的格局將難以為繼。
北京華一科技副總經(jīng)理孫唯宇對有色品種期貨套利的技術分析進行了詳細闡釋。在孫唯宇看來，所有的交易本質都存在風險，而不同形式的套利所面臨的交易風險也不一樣，對交易者來說，最重要的是要在市場上活下來，之后才是如何進行管理風險，以及設計與風險相匹配的頭寸。
從不同套利模式存在的風險大小來看，期現(xiàn)套利的風險小于跨期套利的風險、跨期套利的風險小于跨市場套利的風險、跨市場套利的風險小于跨品種套利的風險，單邊投機的風險最大。
會議還邀請到了業(yè)界著名操盤手對有色期貨品種的交易進行了經(jīng)驗傳授。期貨日報舉辦的第十二屆全國期貨實盤大賽基金組季軍關小冬分享了把握商品價格變動節(jié)奏點的方法。
關小東認為，安全邊際不等同于安全，安全是絕對的概念，而安全邊際則是相對的，交易者一定要學會辨識交易機會，當安全邊際與機會相遇，確定性的交易機會隨時到來。投資者對交易存在困惑是由于未能正確的認識到交易的機會，而交易的確定性是可以統(tǒng)計出來的。
第六屆全國期貨實盤交易大賽重量組冠軍馮成毅表示，在交易中，不積跬步無以至千里，小步快跑才是期貨投資的長久生存之道。建議投資者一定要學會壓抑內(nèi)心的沖動與欲望，學會盈利出金，不浪費每一顆子彈，也要學會把利潤留給市場，不要試圖賺到市場的最后一枚銅板，同時在期貨市場一定要形成屬于自己的交易策略。
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