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2018年租賃行業(yè)的日子并不好過(guò)。
一方面宏觀經(jīng)濟(jì)下行下，多路違約高發(fā);一方面監(jiān)管部門(mén)對(duì)于金融租賃的合規(guī)性要求更加嚴(yán)格，不少金融租賃公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，從業(yè)者感嘆壓力山大。
此外，從金融租賃公司的數(shù)量上，也可窺見(jiàn)一斑。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年、2017年分別有12家、11家和16家金融租賃公司獲得銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)成立。而相比于前幾年的創(chuàng)設(shè)熱潮，2018年僅有一家金融租賃公司，即“中車(chē)金融租賃有限公司”取得監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)籌建。
由此看來(lái)，似乎資本對(duì)于金融租賃的興趣正在減弱。那么，2018年銀行系金融租賃公司的業(yè)績(jī)到底如何?
業(yè)績(jī)普遍下滑探因
從上市銀行發(fā)布的旗下金融租賃公司業(yè)績(jī)來(lái)看，這15家金租公司業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。其中工銀金租、民生金租、中信金租、天銀金租資產(chǎn)規(guī)模都出現(xiàn)下滑，而工銀金租、光大金租和浦銀金租凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了下滑。
其中，工商銀行(5.770, 0.07, 1.23%)旗下的工銀金租資產(chǎn)規(guī)模從2017年末的3145億元下降至2715億元，凈利潤(rùn)也下滑近10%，但資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)仍然位居第一。
此外，從各家金融租賃公司的增長(zhǎng)速度來(lái)看，與此前相比，動(dòng)輒百分之幾十甚至100%以上的增速也難以同日而語(yǔ)。在資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1000億元的6家金融租賃公司中，唯有國(guó)開(kāi)行旗下、單獨(dú)在香港上市的國(guó)銀金租資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)增速都達(dá)到了10%以上，其余公司增長(zhǎng)都僅為個(gè)位數(shù)，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
而在資產(chǎn)規(guī)模在400億元到1000億元四家金租公司中，除了農(nóng)業(yè)銀行(3.760, 0.02, 0.53%)旗下的農(nóng)銀金租增速實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，從2017年的資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)雙雙下降轉(zhuǎn)變?yōu)?018年的雙雙上升外，其余三家金融租賃公司，即光大金租、浦銀金租和中信金租，則面臨資產(chǎn)規(guī)模下降或凈利潤(rùn)下降的情況。
與上述全國(guó)性國(guó)有銀行或股份行控股的金融租賃公司相比，一些城商行控股的、規(guī)模較小的金融租賃公司則發(fā)展較快。如哈爾濱銀行旗下的哈銀金租和青島銀行(7.860, 0.05, 0.64%)旗下的青銀金租，資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)增速較快，其中青銀金租凈利潤(rùn)增速為492%，是已公布業(yè)績(jī)中的同業(yè)最高。
為何金融租賃高增速時(shí)代不再?
某資深股份行旗下金融租賃公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模和利潤(rùn)下滑，一是受到資本充足率的限制，如果不進(jìn)行增資無(wú)法進(jìn)行額外投放而只能回收;二是風(fēng)險(xiǎn)暴露，如果不良資產(chǎn)核銷(xiāo)后導(dǎo)致資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)都降低;三是2018年融資成本上升利差縮小，利潤(rùn)空間下降。
按照監(jiān)管部門(mén)規(guī)定，2018年底起，金融租賃公司的資本充足率應(yīng)達(dá)到10.5%，而系統(tǒng)性重要銀行的一級(jí)資本充足率則要達(dá)9.5%。但截至2018年末，中信銀行(6.480, 0.09, 1.41%)、平安銀行(13.710,0.27, 2.01%)、民生銀行(6.550, 0.05, 0.77%)的一級(jí)資本充足率都不達(dá)標(biāo)，而從其旗下的中信租賃、民生租賃業(yè)績(jī)來(lái)看，其資產(chǎn)規(guī)模也都出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。
“資本充足率問(wèn)題是銀行在2018年面臨的重要問(wèn)題之一，尤其是股份制銀行。而按照銀保監(jiān)會(huì)要求，這些銀行的資本充足率還需與被投資的金融子公司并表計(jì)算。2018年連母行的資本充足率都不足了，還拿什么錢(qián)支援子公司呢?”上述負(fù)責(zé)人表示。
面對(duì)以資本充足率為核心的資本約束機(jī)制，融資租賃三十人論壇(天津)研究院院長(zhǎng)高克勤最新發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，融資租賃是高資本消耗業(yè)態(tài)，需要建立可持續(xù)的資本補(bǔ)充機(jī)制，通過(guò)股息留存等內(nèi)源性與股東增資、引入戰(zhàn)略投資者以及發(fā)行普通股票等外源性相結(jié)合，同時(shí)要走輕資產(chǎn)資本節(jié)約的發(fā)展之路，如進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及資產(chǎn)證券化等。
轉(zhuǎn)型路徑探索
多位租賃業(yè)從業(yè)者告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，在業(yè)績(jī)下滑背后，更重要的是自2018年開(kāi)始，金融租賃公司還面臨經(jīng)濟(jì)下行和監(jiān)管合規(guī)壓力。
在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2018年共有117只債券違約，而這其中就有30家爆雷企業(yè)(9成為上市公司)發(fā)生融資租賃逾期，超百家租賃公司牽涉其中。而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)裁判文書(shū)網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年以來(lái)金融租賃公司作為原告，就融資租賃糾紛起訴(一般為承租人違約、拖欠租金)并判決了180多起案件。如光大金融租賃因?yàn)榫腿龒{全通公司未按合同付款，要求其償還租金1.77億元并支付滯納金。
在監(jiān)管方面，在2018年5月，金融租賃和融資租賃都改為銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管;而在2019年初，中國(guó)銀行(3.870, 0.03, 0.78%)業(yè)協(xié)會(huì)金融租賃專(zhuān)業(yè)委員會(huì)正式發(fā)布金融租賃行業(yè)首個(gè)自律公約《中國(guó)金融租賃行業(yè)自律公約》，一方面強(qiáng)調(diào)不得惡性競(jìng)爭(zhēng)并發(fā)展內(nèi)控文化，另一方面也要求金租公司要逐步降低售后回租的業(yè)務(wù)比例，在開(kāi)展售后回租業(yè)務(wù)時(shí)，租賃物必須由承租人真實(shí)擁有并有權(quán)處分。這些都象征著未來(lái)租賃業(yè)必須更加謹(jǐn)慎合規(guī)。
“在2018年的經(jīng)濟(jì)下行壓力下，市場(chǎng)的違約等風(fēng)險(xiǎn)和競(jìng)爭(zhēng)加大是租賃企業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入下行的主要原因。在這樣的情況下金融租賃公司主動(dòng)放慢增速，加強(qiáng)管理并非是一件壞事?！碧旖虻貐^(qū)某租賃企業(yè)風(fēng)控總監(jiān)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
此外，一位年初剛從某城商行控股的金融租賃公司離職的業(yè)務(wù)經(jīng)理對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，公司管理粗放，沒(méi)有明確的規(guī)章制度而多憑個(gè)人喜好，是自己離職的原因之一?！跋鄬?duì)而言，金融租賃公司管理在金融業(yè)中是比較粗放的，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展好的時(shí)候可能沒(méi)有問(wèn)題，但在經(jīng)濟(jì)發(fā)展不好的情況下還不進(jìn)行精細(xì)化管理，在業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)、人力資源、企業(yè)文化、后勤等方面作出規(guī)范，出現(xiàn)問(wèn)題的概率會(huì)大大增加。”該經(jīng)理表示，“我離職的那個(gè)金融租賃公司，2018年就為此踩了三個(gè)雷?！?
對(duì)此，2018年金融租賃公司的年報(bào)中，也顯示出向經(jīng)營(yíng)性租賃和專(zhuān)業(yè)化領(lǐng)域發(fā)展的傾向，探索轉(zhuǎn)型路徑。如中信金租就重點(diǎn)聚焦在綠色環(huán)保領(lǐng)域，年報(bào)顯示截至2018年末，中信金融租賃清潔能源和節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域資產(chǎn)余額占比分別為51.71%、9.17%，綠色租賃資產(chǎn)余額占比合計(jì)67.21%，比上年末上升5.44%。
而“頭部”公司中業(yè)績(jī)想對(duì)較好的國(guó)銀金租，就將飛機(jī)、基礎(chǔ)設(shè)施租賃視為兩大核心板塊，積極開(kāi)展船舶、車(chē)輛和工程機(jī)械租賃業(yè)務(wù)，審慎拓展其他租賃業(yè)務(wù)，并經(jīng)濟(jì)向經(jīng)營(yíng)性租賃轉(zhuǎn)型，2018年融資租賃收入占比51.7%，經(jīng)營(yíng)租賃收入占比48.3%。
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