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國家發(fā)改委日前連發(fā)兩項專項債券發(fā)行指引，發(fā)揮企業(yè)債券融資對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合，以及健康、養(yǎng)老、教育、文化等七大產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動作用。發(fā)改委稱，未來將進一步發(fā)展企業(yè)債券、公司債券等融資工具，撬動更多社會投資進入重點領域、重點項目建設。

據(jù)介紹，此次發(fā)改委發(fā)布了社會領域產(chǎn)業(yè)專項債券發(fā)行指引和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展專項債券發(fā)行指引。其中，社會領域產(chǎn)業(yè)專項債券是指由市場化運營的公司法人主體發(fā)行，募集資金主要用于社會領域產(chǎn)業(yè)經(jīng)營性項目建設，或者其他經(jīng)營性領域配套社會領域產(chǎn)業(yè)相關設施建設的企業(yè)債券。

此次發(fā)行的社會領域產(chǎn)業(yè)專項債券主要包括健康產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、教育培訓產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)和旅游產(chǎn)業(yè)。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展專項債券則包含了產(chǎn)城融合型、產(chǎn)業(yè)鏈延伸型、新技術滲透型、多業(yè)態(tài)復合型等6種類型的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合項目。資金用途上主要是用于文化設施、文化園區(qū)、體育館、醫(yī)療等基礎設施建設和教育培訓，一級農(nóng)業(yè)綠色生態(tài)、農(nóng)產(chǎn)品加工、倉儲和物流、互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)等方面的建設和應用。

在發(fā)行方面，社會領域產(chǎn)業(yè)專項債券以項目未來經(jīng)營收入作為主要償債資金來源，并可根據(jù)資金回流的具體情況科學設計債券發(fā)行方案，支持合理靈活設置債券期限、選擇權及還本付息方式。同時，鼓勵發(fā)行人以第三方擔保方式，或法律法規(guī)允許的出讓、租賃建設用地抵質(zhì)押擔保方式為債券提供增信。允許以項目未來收益和無形資產(chǎn)等作為抵質(zhì)押擔保，并鼓勵采取“債貸組合”增信方式，由商業(yè)銀行進行債券和貸款統(tǒng)籌管理。

而對于小微企業(yè)以增信集合債券形式發(fā)行轉向債券的，在兩個指引中都給予了優(yōu)惠支持，將委托貸款集中度的要求放寬為“對單個委貸對象發(fā)放的委貸資金累計余額不得超過5000萬元且不得超過小微債募集資金規(guī)模的10%”。

對此，國家發(fā)改委財政金融司副巡視員田原表示，專項債券是發(fā)改委在企業(yè)債券制度框架內(nèi)“量身定制”的債券品種，主要是針對相關行業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點，統(tǒng)籌各項債券支持措施，引導社會資金投入相關領域并發(fā)揮示范效應。2016年，發(fā)改委核準企業(yè)債券規(guī)模超過8000億元，主要是用于交通基礎設施、棚戶區(qū)改造、城市基礎設施建設等重點領域。

據(jù)介紹，2015年以來，發(fā)改委陸續(xù)印發(fā)了城市停車場建設、城市地下綜合管廊建設、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、雙創(chuàng)孵化、配電網(wǎng)建設改造、綠色債券、債轉股專項債券、PPP項目專項債券等9個專項債券發(fā)行指引。

有專家表示，上述兩個專項債聚焦的正是產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景大以及當前需要著重發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。在目前融資難、融資貴問題仍然存在的情況下，專項債給予了企業(yè)融資的新方式，能夠帶動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

同時，此前企業(yè)發(fā)行的專項債券多偏向基礎設施建設領域，參與的企業(yè)還是以國企為主。而在社會領域產(chǎn)業(yè)以及農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展方面發(fā)行專項債券，使得民營企業(yè)和社會資本的參與度得到提高。

東方金誠國際信用評估公司公用事業(yè)部總經(jīng)理莫琛表示，目前社會資本對醫(yī)療、養(yǎng)老、教育等社會領域的投資規(guī)模仍相對較小，而社會領域產(chǎn)業(yè)專項債在政策層面加大了引導社會資本參與社會領域建設的力度。同時，由于明確了發(fā)行主體是市場化運營的公司法人，因而社會領域專項債是平臺公司剝離政府融資功能后形成的企業(yè)債務而非政府債務，政府并不承擔償付和救助義務，這是和財政部之前推出的地方政府項目收益專項債的根本區(qū)別。

田原介紹，除了專項債券，發(fā)改委還推出了可續(xù)期債券、小微企業(yè)增信集合債券、項目收益?zhèn)?，以滿足企業(yè)的特定融資需求。未來發(fā)改委將進一步創(chuàng)新融資機制，暢通投資項目融資渠道，豐富債券品種，進一步加強對小微企業(yè)、“三農(nóng)”等領域金融服務水平。