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據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年1至11月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額60334.1億元，同比增長(zhǎng)9.4%，增速比1至10月加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，11月份利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.5%，增速比10月份加快4.7個(gè)百分點(diǎn)。
聯(lián)訊證券宏觀團(tuán)隊(duì)指出，從單月來(lái)看，11月份的利潤(rùn)增速加快，其中主要因素仍是價(jià)格上漲。一個(gè)明顯的信號(hào)就是，11月份PPI指數(shù)環(huán)比上漲1.5%，同比上漲3.3%，價(jià)格上漲后即使產(chǎn)量變化不大，對(duì)利潤(rùn)也會(huì)產(chǎn)生明顯影響。
記者注意到，前11個(gè)月，與價(jià)格關(guān)聯(lián)比較密切的行業(yè)利潤(rùn)增幅均很可觀，其中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)1.6倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)2.7倍，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)37.4%。
另外，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)2.2倍，然而上游的石油和天然氣開(kāi)采業(yè)卻由同期盈利轉(zhuǎn)為虧損。一位石化行業(yè)研究員告訴記者，雖然近期油價(jià)出現(xiàn)上漲，但是在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，原油價(jià)格處于較低水平，下游企業(yè)的生產(chǎn)成本較低，上游企業(yè)則明顯受到低油價(jià)的沖擊。
對(duì)于11月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速加快的情況，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平指出，主要原因包括工業(yè)生產(chǎn)、銷(xiāo)售增長(zhǎng)均有所加快;價(jià)格漲幅明顯擴(kuò)大;電子、專(zhuān)用設(shè)備和石油加工等行業(yè)拉動(dòng)明顯。特別是價(jià)格方面，11月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比上漲3.3%，漲幅比10月份擴(kuò)大2.1個(gè)百分點(diǎn)。
何平還指出，前11個(gè)月，企業(yè)效益穩(wěn)步向好，主要體現(xiàn)在兩方面：一是工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格明顯上漲;二是采礦業(yè)利潤(rùn)降幅收窄，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快。
記者注意到，前11個(gè)月，采礦業(yè)、電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額均出現(xiàn)不同程度的下降，但是裝備制造業(yè)利潤(rùn)卻同比增長(zhǎng)10%，增速同比加快5.5個(gè)百分點(diǎn);其中，高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.1%，增速同比加快7.4個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于制造業(yè)利潤(rùn)回升的情況，聯(lián)訊證券宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從固定資產(chǎn)投資角度看，制造業(yè)投資已經(jīng)回升三四個(gè)月了，制造業(yè)PMI也連續(xù)回升;另外，由于工業(yè)領(lǐng)域制造業(yè)占比較大，從工業(yè)庫(kù)存角度看，價(jià)格上漲，企業(yè)利潤(rùn)改善，適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)存也很合理，庫(kù)存增速也由負(fù)轉(zhuǎn)正。
何平表示，盡管2016年以來(lái)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但目前工業(yè)領(lǐng)域提質(zhì)增效仍然面臨不利因素，一是利潤(rùn)增長(zhǎng)較快是基于上年較低基數(shù)，二是利潤(rùn)增長(zhǎng)過(guò)多依賴(lài)于石油加工、鋼鐵等原材料行業(yè)價(jià)格反彈，三是“回款難”仍然是當(dāng)前制約企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的較大障礙。
聯(lián)訊證券宏觀團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，11月份較高的利潤(rùn)量也可能會(huì)延續(xù)，另外，受同比基數(shù)較低的影響，2017年一季度前，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)都會(huì)維持同比較高的增速。
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