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日前，信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的截止到2016年四季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，投向采礦業(yè)的信托資金為1878.03億元，較上季度增長(zhǎng)6.92%。自2014年三季度信托業(yè)協(xié)會(huì)開始公布資金信托行業(yè)投向以來，投向采礦業(yè)信托規(guī)模首次出現(xiàn)回升。
有市場(chǎng)觀察人士表示，由于去年以來礦產(chǎn)品價(jià)格上漲迅速，在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，帶動(dòng)新的一些投資機(jī)遇出現(xiàn)。
記者從用益信托及Wind資訊等平臺(tái)查詢了礦產(chǎn)信托的成立數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)，去年下半年以來，投向煤炭的信托計(jì)劃數(shù)量有所增長(zhǎng)，但大部分為單一資金信托。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來共發(fā)行5單涉礦信托產(chǎn)品，其中3單資金投向企業(yè)為煤企。
礦產(chǎn)資源價(jià)格整體上漲
礦產(chǎn)信托在2011年至2012年逐漸繁榮。然而，隨著包括煤炭在內(nèi)的主要礦產(chǎn)資源價(jià)格的下跌以及一系列風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的產(chǎn)生，礦產(chǎn)信托自2013年以來，融資規(guī)模急劇下降。由于煤炭，能源及金屬礦產(chǎn)類行業(yè)產(chǎn)能過剩，多家信托公司過去兩年在內(nèi)部明確規(guī)避投資煤炭、礦產(chǎn)及鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)。且化解煤炭類信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也成為不少信托公司工作的重點(diǎn)。
從信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的季度數(shù)據(jù)上，截至2016年三季度末，資金信托投向采礦業(yè)的規(guī)模僅有1756.46億元，與2014年三季度的3006.21億元相比減少超過40%，且在這兩年中數(shù)據(jù)從未有過回升。
而隨著包括去年三季度以來，礦業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，一些新的機(jī)遇或已出現(xiàn)。
從國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，2016年三季度以來，煤炭?jī)r(jià)格一路攀升。國家煤炭工業(yè)網(wǎng)的信息顯示，上周(3月8日至3月14日)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于599元/噸，環(huán)比上行6元/噸，較年初漲幅達(dá)到了1%。據(jù)此前報(bào)道，由于近期主產(chǎn)地煤礦復(fù)工緩慢，而隨著下游企業(yè)全面復(fù)工，煤炭需求量不斷加大，短期之內(nèi)煤價(jià)仍呈穩(wěn)中趨漲態(tài)勢(shì)。
除了煤炭以外，鐵礦石價(jià)格漲幅也創(chuàng)下歷史記錄。今年來，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格實(shí)現(xiàn)了近五年來最長(zhǎng)月度連漲走勢(shì)，大商所鐵礦石期貨主力合約漲幅已超過30%。多家研報(bào)指出，各類礦產(chǎn)品幾乎呈“V”字形反彈，礦產(chǎn)間價(jià)格相關(guān)性強(qiáng)，有色礦供給緊缺的消息相互作用將推高金屬價(jià)格。
據(jù)市場(chǎng)觀察人士表示，由于去年以來礦產(chǎn)品價(jià)格上長(zhǎng)迅速，在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，帶動(dòng)新的一些投資機(jī)遇出現(xiàn)。
礦產(chǎn)類信托回暖跡象出現(xiàn)?
近期信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的去年四季度數(shù)據(jù)顯示，采礦業(yè)信托資金“破天荒”地出現(xiàn)首次回升。投向采礦業(yè)的信托資金為1878.03億元，較上季度增長(zhǎng)6.92%。
用益信托獲得的數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2016年下半年以后，投向煤炭行業(yè)的資金逐漸增長(zhǎng)，但大部分為單一資金信托產(chǎn)品。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來共發(fā)行5單涉礦信托產(chǎn)品，其中3單資金投向企業(yè)為煤企。
總部位于北京的某信托公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，由于2014年以來，礦產(chǎn)信托曾連續(xù)爆發(fā)兌付風(fēng)險(xiǎn)，出于對(duì)項(xiàng)目安全的考慮，目前對(duì)礦產(chǎn)企業(yè)的盡調(diào)審查工作較為嚴(yán)格。但作為信托公司業(yè)務(wù)的重要部分，并不能對(duì)礦產(chǎn)信托采取“一棍子打死”的態(tài)度。對(duì)于那些滿足公司信譽(yù)良好、生產(chǎn)銷售能力充足、抵押物充分有效等條件的項(xiàng)目，風(fēng)控部門審查通過后，公司也并不拒絕與其進(jìn)行合作。
事實(shí)上，除了終端產(chǎn)品價(jià)格上漲導(dǎo)致企業(yè)資金盤活的利好因素外，信托公司在選擇礦產(chǎn)項(xiàng)目時(shí)風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)也有所提高。從2016年至今成立的信托產(chǎn)品來看，信托公司大多將投向大中型企業(yè)及上市公司，并采用土地抵押、采礦權(quán)抵押、關(guān)聯(lián)公司股權(quán)質(zhì)押、股東連帶責(zé)任擔(dān)保等多種增信方式進(jìn)行信用保障。
此前，《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中明確規(guī)定：在煤炭結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，中國將通過推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組，發(fā)展大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，整頓關(guān)閉小煤礦，淘汰落后產(chǎn)能。在“去產(chǎn)能”的政策嚴(yán)格執(zhí)行后，各類礦企兼并重組的趨勢(shì)不斷加深，市場(chǎng)的逐漸有序發(fā)展也導(dǎo)致信托公司對(duì)待礦產(chǎn)信托的態(tài)度逐漸緩和。
今年3月份，昆侖信托成立了“兗礦新疆煤化工信托貸款集合資金信托計(jì)劃”，信托資金運(yùn)用于向兗礦新疆煤化工有限公司發(fā)放信托貸款，貸款資金用于其日常經(jīng)營及歸還其他金融機(jī)構(gòu)借款，產(chǎn)品規(guī)模為30000萬元人民幣;而交銀國信則參與了保險(xiǎn)業(yè)首單債轉(zhuǎn)股，發(fā)行了交銀國信·國壽陜煤債轉(zhuǎn)股基金集合資金信托計(jì)劃，募集資金100億元。
與此同時(shí)，此番礦產(chǎn)資源價(jià)格上漲也有助于此前涉礦風(fēng)險(xiǎn)信托項(xiàng)目的盤活。用益信托研究員廖鶴凱表示，在去年供給側(cè)改革的情況下，鋼鐵煤炭以及整個(gè)大宗商品都有較為強(qiáng)勁上漲。但在整體經(jīng)濟(jì)沒有根本性好轉(zhuǎn)的情況下，后續(xù)空間仍不樂觀。而對(duì)應(yīng)品種的上漲，主要是緩解相關(guān)行業(yè)之前衰退的情況，對(duì)相關(guān)企業(yè)的融資和再融資肯定是有利的。
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