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7月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布6月CPI和PPI數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比降幅略有收窄，6月份PPI上漲5.5%，漲幅與上月持平。
事實(shí)上，有些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，高了不好，低了也不好，PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù))就是如此。正常情況下，PPI數(shù)值太高，意味著通貨膨脹來(lái)臨，而數(shù)值太低甚至長(zhǎng)期負(fù)數(shù)，則又會(huì)引發(fā)通縮的擔(dān)憂。
對(duì)于身處其中的工業(yè)企業(yè)而言，如果PPI過(guò)低或者長(zhǎng)期負(fù)增長(zhǎng)，則意味著產(chǎn)品賣(mài)不上價(jià)格，甚至還有可能虧本。那么，究竟如何來(lái)平衡一個(gè)適度的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格增長(zhǎng)?如何讓企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品既有競(jìng)爭(zhēng)力又有生存向上的動(dòng)力呢?分析一下影響PPI的主要因素或許能為我們找到一些答案和方法。
從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，目前影響我國(guó)PPI的主要因素有四個(gè)方面：一是國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)引起的國(guó)內(nèi)原材料成本變動(dòng);二是國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力、土地等生產(chǎn)要素價(jià)格上漲推動(dòng)產(chǎn)品成本增加;三是由貨幣投放引發(fā)的流動(dòng)性過(guò)剩會(huì)為物價(jià)上漲提供動(dòng)力;四是投資和消費(fèi)需求擴(kuò)張也會(huì)影響PPI上漲。
回顧2000年以來(lái)中國(guó)的情形，可以清晰地看到，這四方面因素在近十幾年來(lái)突出地影響著中國(guó)PPI的數(shù)值變化，對(duì)中國(guó)的工業(yè)企業(yè)產(chǎn)生了重大的影響。
比如，石油價(jià)格，隨著中國(guó)原油出廠價(jià)格參考國(guó)際三大原油期貨市場(chǎng)價(jià)格后，國(guó)內(nèi)油價(jià)與國(guó)際油價(jià)基本接軌。加上中國(guó)期貨市場(chǎng)的日益豐富與成熟，我國(guó)銅、鋁等有色金屬價(jià)格也已與國(guó)際市場(chǎng)接軌，從而導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)云變化直接影響到中國(guó)企業(yè)的工業(yè)品出廠價(jià)格。起伏漲落之中，中國(guó)企業(yè)也逐步成長(zhǎng)起來(lái)，與國(guó)際一步步接軌。
再比如，由于國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力、土地等生產(chǎn)要素價(jià)格上漲，中國(guó)沿海大量勞動(dòng)密集型企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)型并引發(fā)產(chǎn)業(yè)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，更導(dǎo)致了諸多企業(yè)將生產(chǎn)移居其他更有成本優(yōu)勢(shì)的國(guó)家和地區(qū)。這個(gè)走勢(shì)，今天在中國(guó)及全球許多地方仍在不斷上演。
至于貨幣方面，2008年全球金融危機(jī)之后，全球長(zhǎng)時(shí)間的貨幣寬松政策也對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)成本和出廠價(jià)格形成了重大影響。當(dāng)然，更直接的價(jià)格變化就國(guó)內(nèi)而言，在投資和消費(fèi)方面體現(xiàn)得更為明顯，比如2008年之后中國(guó)四萬(wàn)億的大規(guī)模投資帶來(lái)的影響，大量鐵路、機(jī)場(chǎng)、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施的投資帶來(lái)的鋼鐵、水泥等一大批工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格在短時(shí)期內(nèi)的變化，有價(jià)格的瘋漲也有跌至谷底的慘淡。以鋼鐵行業(yè)為例，2012年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩壓力突出，鋼材價(jià)格大幅下行，全年鋼材出廠價(jià)格下降10.6%，部分產(chǎn)品價(jià)格甚至一度跌到十年前的水平。
在2016年9月以前，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主動(dòng)放緩與國(guó)際大宗商品價(jià)格的持續(xù)回落與低迷，中國(guó)PPI出現(xiàn)了較長(zhǎng)時(shí)期的同比負(fù)增長(zhǎng)。其間許多工業(yè)企業(yè)運(yùn)行困難，產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期低迷。
目前，隨著以美國(guó)為首的西方發(fā)達(dá)國(guó)家逐步退出貨幣寬松，中國(guó)也轉(zhuǎn)向穩(wěn)健中性的貨幣政策基調(diào)，加上“三去一降一補(bǔ)”的深化推進(jìn)，高杠桿、過(guò)剩產(chǎn)能逐步得到抑制，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格也開(kāi)始恢復(fù)，2016年9月以來(lái)，中國(guó)PPI持續(xù)保持同比正增長(zhǎng)。更重要的是，價(jià)格的上漲不僅令企業(yè)展現(xiàn)生機(jī)活力，也不斷刺激消費(fèi)的恢復(fù)與增長(zhǎng)。不僅如此，隨著企業(yè)盈利水平的提高，也會(huì)增強(qiáng)企業(yè)自身的投資能力，增強(qiáng)獲得金融機(jī)構(gòu)貸款能力。因此，一個(gè)適度的工業(yè)品價(jià)格增長(zhǎng)有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)回暖。
值得注意的是，要維持一個(gè)適度的工業(yè)品價(jià)格增長(zhǎng)環(huán)境，尤其需要注意兩個(gè)方面：一是謹(jǐn)防國(guó)際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)引發(fā)的結(jié)構(gòu)性價(jià)格過(guò)快上漲。二是謹(jǐn)防產(chǎn)能過(guò)剩、需求減弱引起的價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行。只有這樣，才能在相對(duì)平衡中尋找到適度價(jià)格增長(zhǎng)的環(huán)境。
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