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國家統(tǒng)計局8月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長21.2%，增速比1—6月份放緩0.8個百分點。其中，7月份利潤同比增長16.5%，增速比6月份放緩2.6個百分點。盡管從前7個月以及7月單月的利潤同比看，增速均略有放緩，但坊間對此并無擔(dān)憂，畢竟導(dǎo)致增速回落事出有因。
國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平博士分析，利潤增速放緩主要受極端高溫天氣條件下部分企業(yè)放假、停產(chǎn)等短期非經(jīng)濟(jì)因素影響?？傮w看，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，企業(yè)效益同比呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)態(tài)勢，工業(yè)利潤繼續(xù)保持較高增速。
在專家看來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，企業(yè)利潤總額近年來正持續(xù)實現(xiàn)增長，正順應(yīng)了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革降成本的核心要求。特別是隨著國家層面一系列鼓勵企業(yè)去成本政策的持續(xù)落實，當(dāng)前乃至未來企業(yè)盈利持續(xù)改善的前景依舊光明。
降成本、去杠桿成效凸顯
一直以來，對企業(yè)利潤上漲加以關(guān)注，有兩個核心指標(biāo)不得不提，一是主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模，二是每百元主營業(yè)務(wù)收入成本。前者所列為企業(yè)工商營業(yè)執(zhí)照中注冊的主營項目內(nèi)容，只管反映企業(yè)經(jīng)營狀況;后者則可反映直接成本，包括原材料、人工成本及固定資產(chǎn)折舊等，側(cè)面提示企業(yè)營商環(huán)境優(yōu)劣。統(tǒng)計顯示，1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入69.8萬億元，同比增長13.1%;發(fā)生主營業(yè)務(wù)成本59.8萬億元，增長13.1%;主營業(yè)務(wù)收入利潤率為6.09%，同比提高0.41個百分點。
與企業(yè)利潤上漲形成對照的是，企業(yè)利潤成本的持續(xù)降低以及相關(guān)數(shù)據(jù)的更迭。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為85.72元，同比減少0.04元;每百元主營業(yè)務(wù)收入中的費用為7.28元，同比減少0.32元;每百元資產(chǎn)實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入為113.5元，同比增加5.3元;人均主營業(yè)務(wù)收入為133.2萬元，同比增加16.1萬元;產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為13.7天，同比減少0.8天;應(yīng)收賬款平均回收期為37.1天，同比減少1天。
何平在解讀7月份工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)時指出，企業(yè)效益同比呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)態(tài)勢，工業(yè)利潤繼續(xù)保持較高增速，正是基于以下六點原因：一是降成本成效有所擴大。二是降低企業(yè)杠桿率取得積極進(jìn)展。三是工業(yè)產(chǎn)成品“去庫存”持續(xù)推進(jìn)。四是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)持續(xù)加快。五是利潤率同比進(jìn)一步提高。六是國有控股企業(yè)效益顯著回升。
根據(jù)分析，企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入成本延續(xù)下降態(tài)勢是一大利好，何平指出，7月份，工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本費用為93.12元，同比下降0.29元，比6月份多降0.11元。其中，每百元主營業(yè)務(wù)收入中的成本為85.9元，同比下降0.13元;每百元主營業(yè)務(wù)收入中的費用為7.22元，同比下降0.16元。與此同時，杠桿率的下降更為難得，何平說，“7月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為55.8%，同比下降0.7個百分點。其中，國有控股企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為61.1%，同比下降0.5個百分點?！?
尤為值得一提的是，7月規(guī)上工業(yè)企業(yè)中國企利潤的大漲。何平分析，7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)利潤同比增長34.2%，增速比6月份加快13.5個百分點;其中，中央企業(yè)利潤同比增長8.5%，扭轉(zhuǎn)了6月份同比下降6.5%的局面。他認(rèn)為，利潤大漲主要歸因于石油加工、煤炭和鋼鐵等行業(yè)效益明顯提升。
均衡利潤分布，供給側(cè)改革仍須深入
實際上，何平分析指出的規(guī)上工業(yè)企業(yè)中，國有企業(yè)利潤向好表現(xiàn)并非僅存在于7月單月。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，前7個月利潤總額同比數(shù)據(jù)更為喜人。數(shù)據(jù)顯示，1—7月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額9273.9億元，同比增長44.2%。然而，與國企利潤給出同比超四成的喜人表現(xiàn)形成反差的是，其他成分企業(yè)表現(xiàn)雖也向好但仍不及國企利潤增速驚人。其中，集體企業(yè)實現(xiàn)利潤總額259.4億元，增長3.7%;股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額29907.3億元，增長22.9%;外商及港澳臺商投資企業(yè)實現(xiàn)利潤總額10197.7億元，增長17.7%;私營企業(yè)實現(xiàn)利潤總額14161.6億元，增長14.2%。
可見，寄望包括私營企業(yè)在內(nèi)的全部企業(yè)類型均能夠獲得規(guī)模與利潤增速的共同上漲，還需要在供給側(cè)改革層面繼續(xù)深入。畢竟，工業(yè)企業(yè)的盈利能力需受制于工業(yè)乃至整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善。“數(shù)據(jù)的向好表現(xiàn)至少表明了過去一段時間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)態(tài)勢日益明顯?！敝袊嗣翊髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長王晉斌在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時表示，而要確保企業(yè)利潤持續(xù)向好，以及經(jīng)濟(jì)徹底擺脫下行壓力，還必須依賴于當(dāng)前一系列改革的深入推進(jìn)和發(fā)力。例如繼續(xù)深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時，真正調(diào)動民間投資的積極性，激發(fā)民間創(chuàng)新活力，以持續(xù)釋放新的經(jīng)濟(jì)增長動能。
“雖然經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)出向好趨勢，但一系列深層次問題是我們必須要加以面對的?！蓖鯐x斌認(rèn)為，供給側(cè)改革的核心就是通過一系列減稅、降費等具體措施實現(xiàn)企業(yè)降成本。除了依靠具體的減稅、降費措施，類似于降低企業(yè)社保繳費比例、降低負(fù)債率、簡政放權(quán)改革等一系列舉措都可以為當(dāng)前面對較大經(jīng)濟(jì)下行壓力的企業(yè)，確保擁有合理的利潤空間。
此外，決策部署也早已針對性地在解決我國企業(yè)杠桿率高企、債務(wù)規(guī)模增長過快、企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重的頑疾，包括《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》在內(nèi)的一系列舉措均在發(fā)揮正面作用。王晉斌認(rèn)為，去杠桿作為“三去一降一補”中最為重要的任務(wù)之一，不僅是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心內(nèi)容，更肩負(fù)維持和促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重任。其中，對于實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)降成本而言，必須確保實體經(jīng)濟(jì)有錢可賺。他認(rèn)為，有必要通過進(jìn)一步減稅、降低負(fù)債率等具體措施，確保企業(yè)保有應(yīng)有利潤，以為企業(yè)未來擁有更加可持續(xù)的盈利能力營造更為良好的政策環(huán)境。
此外，王晉斌提醒，雖然企業(yè)杠桿率在持續(xù)下降，但對債務(wù)規(guī)模增長、企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)等仍有必要給予應(yīng)有關(guān)注。
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